協會：中小企業每周要聞2012年第24期
發布日期：2012-08-10 來源：中國中小企業協會政策研究部
一、專題報告
【新三板便利中小企業融資 經濟回暖指日可待】
8月3日收市后，中國證監會宣布，經國務院批準，決定擴大非上市股份公司股份轉讓試點，首批擴大試點除北京中關村科技園區外，新增上海張江高新技術產業開發區、武漢東湖新技術產業開發區、天津濱海高新區。
給中小企業帶來了新生
目前，新三板實行公司掛牌備案制度，掛牌快，門檻較低，存續滿兩年，不小于500萬凈資產有限責任公司按原賬面凈資產值折股整體變更為股份有限公司的，存續期間可以從有限責任公司成立之日起計算 ，主營業務突出，具有持續經營能力，公司治理結構健全，運作規范，公司屬于在國家級高新技術產業開發區注冊的高新技術企業。具有審核時間短，費用成本低的特點，一般中介費不超過140萬元，政府補貼提供為企業買單。銀河證券相關負責人介紹。
當前中小企業普遍感覺生存狀況嚴峻，最突出的是企業融資難度和融資成本明顯提高。新三板的擴容為中小企業的融資提供了便利的條件，加快了準入的門檻，對中小企業融資而言，新三板不僅直接為企業融資提供平臺，更重要的是它可以帶動其他融資渠道。從開辦之初新三成板就堅持為高科技高長企業提供投融資平臺，試圖為中小企業融資難提供解決方案。
業內人士認為，“新三板”定位于為成長性、創新性中小企業提供股份轉讓和定向融資服務，這將有利于加強對經濟薄弱環節的支持，促進民間投資和中小企業發展。為更多中小企業提供了借助資本騰飛的可能。是國內資本市場創新的重要組成部分，對構建我國多層次資本市邁出了重要一步。同時，也是中小板及創業板的蓄水池，為A股市場輸送了很多優秀企業。
“新三板”擴容可以有效促進地方產業結構升級、帶動當地經濟發展，從而輻射周邊區域經濟增長；另一方面，“新三板”擴容也有利于完善我國多層次資本市場體系，滿足中小企業融資需求。此次“新三板”擴容增加的三個高新區分別代表著華東、華中、華北三大區域，將來有望實現“以點到面”，逐步將條件比較成熟的高新園區納入試點范圍，為園區的非上市股份公司提供股份報價轉讓服務。業內分析師這樣認為。
嗅覺靈敏的三區試點
據了解，在證監會公布新增上海張江高新技術產業開發區等三家產業園區為新三板首批擴容試點之后，注冊在張江高科技園區內的上海股權托管交易中心與新三板的關系成為熱點問題。新三板擴容后，將實現其在交易方式、開放程度及參與新三板園區數量上的躍進，這也將在相當程度上提高其在資本市場的影響力和對優質中小企業的吸引力。
據東湖高新發展改革局統計數據顯示，今年1-7月份，新增股權投資及投資管理機構近40家，新增資本40億元。股權投資類機構包括政府創投引導基金、天使投資、VC投資，以及PE機構。截至目前，高新區股權投資類企業達110家，資本總量超過120億元。
另一方面，商業銀行還主動為“新三板”簽約企業授信，提供信貸支持。多家股權投資機構也在高新區設立專門投資“新三板”企業的子基金，為“新三板”企業提供股權投資資金。
據了解，目前，濱海高新區為區內企業搭建起三大融資服務平臺，即企業債券融資平臺、企業股權融資平臺和股改上市服務平臺，并且建立了一整套科技金融服務體系，引入了20多家券商、20多家金融機構、60多家投資機構以及40多家中介服務機構，圍繞企業上市提供服務。
除此之外，濱海高新區還推出了一批金融創新產品，今年以來已經發行了總額為1億元的天津濱海高新技術中小企業2012年度第一期集合票據，總額為1.5億元的本市首只天津信托文化產業中小企業集合資金信托，總額1億元的本市第一筆中小企業私募債等，充分利用金融手段促進科技型中小企業發展。
新老三板的認識
“新三板”市場特指中關村科技園區非上市股份有限公司進入代辦股份系統進行轉讓試點，因為掛牌企業均為高科技企業而不同于原轉讓系統內的退市企業及原STAQ、NET系統掛牌公司，形象稱為新三板。
“新三板擴容”是指“新三板”——中關村科技園區非上市股份有限公司代辦股份報價轉讓系統的試點園區范圍的擴大和代辦系統的主辦券商數量的增加。
新三板擴容將在原有中關村科技園區試點的基礎上，將范圍擴大到其他具備條件的國家級高新技術園區；在交易制度上，將同步引入做市商制度；在投資者資質上，符合新三板市場投資者適當性管理有關要求的個人投資者，可進入新三板市場參與報價轉讓交易。
二、數字新聞
【上半年中國5200余家小額貸款公司新增貸款近千億元】
中國人民銀行30日發布的報告顯示，截止今年6月底，中國共有小額貸款公司5200多家，從業人員5萬多人。今年上半年，中國小額貸款公司新增貸款977億元人民幣。報告顯示，今年上半年，中國小額貸款公司貸款余額超過4890億元人民幣。小額貸款公司數量與貸款余額最多的省份為中國東部的江蘇省，貸款余額占全國的近20％。此外，位于中國東南沿海的浙江省以及北部邊疆的內蒙古自治區的貸款余額也位于前列。
【中國對外直接投資71%投向資源類】
安永8月8日發布《沖出亞洲：聚焦中國》報告稱，2005年到2012年上半年，中國能源、金屬等資源類行業的對外直接投資額達約2390億美元，占中國對外直接投資總額的71%。不過報告也指出，近年來中國對外直接投資顯示進入非能源行業的多樣化跡象，2009年，資源類行業的對外直接投資額占對外直接投資總額的82%，2012年上半年跌至60%。農業和科技領域的對外直接投資額，2009年共占對外直接投資總額的2%，2012年上半年升至17%。此外，安永在今年3月對來自617名中國內地、中國香港和新加坡等亞洲國家（地區）的管理高層進行問卷調查顯示，超過32%中國企業認為最佳的對外投資地在西歐，高于亞洲總體水平的29%。22%的中國公司看好美國和加拿大，高于亞洲總體水平的16%。在回答中國企業緣何偏好發達國家時，報告解釋，企業投資發達國家的主要目的是為了獲取技術和創新元素，且西歐及中東等市場的投資環境相比較為開放，同時，歐債危機令許多投資者把目光投向歐元區可能被低估的資產。
三、政策解讀
【中小企業融資再辟新徑 銀行參與熱情高漲】
日前，中國銀行間市場交易商協會發布了《銀行間債券市場非金融企業資產支持票據指引》（以下簡稱《指引》），根據《指引》規定，資產支持票據指非金融企業在銀行間債券市場發行的，由基礎資產所產生的現金流作為還款支持的，約定在一定期限內還本付息的債務融資工具。
該創新產品突出“資產支持”，即通過對基礎資產產生的現金流實施歸集和管理，實現對基礎資產產生的現金流的有效控制，為資產支持票據的還本付息提供有力支持。
資產支持票據通常由大型企業、金融機構或多個中小企業把自身擁有的、將來能夠生成穩定現金流的資產出售給受托機構，由受托機構將這些資產作為支持基礎發行商業票據，并向投資者出售以換取所需資金。毫無疑問，該產品能夠“盤活”國內非金融企業的低流動性資產，并以其還款能力在市場上進行債務融資。資產支持票據的發行，將有利于拓寬我國中小企業融資渠道，是未來我國金融市場發展的一個熱點。
今年5月末，央行、銀監會、財政部聯合發布《關于進一步擴大信貸資產證券化試點有關事項的通知》，成為信貸資產證券化，包括資產支持票據開閘的契機。新一輪試點擴大了基礎信貸資產的種類，國家重大基礎設施項目貸款、涉農貸款、中小企業貸款、經清理合規的地方政府融資平臺公司貸款等均在鼓勵之列。
【流通領域整體改革啟動 降低費用綜合方案將出臺】
8月7日，中國政府網公開了《國務院關于深化流通體制改革加快流通產業發展的意見》（下稱《意見》），這就是從2008年物價高漲時即開始醞釀的流通體制改革方案。《意見》被業內普遍認為是建國以來流通領域最具有影響力的指導意見。在目前中國和世界經濟均處于下滑區間，經濟刺激方案效果也趨弱的大背景下，也體現了全力配合“穩增長、擴內需”的總體政策目標。雖然該方案涉及到了大流通概念：即公路、航空、鐵路等，但是政策的主要著力點，還是在與商品相關的流通領域，即與百姓生活密切相關的商貿流通領域。
《意見》指出，將抓緊出臺降低流通費用綜合性實施方案。包括優化銀行卡刷卡費率結構，降低總體費用水平，確保所有整車合法裝載運輸鮮活農產品車輛全部免繳車輛通行費，結合實際完善適用品種范圍。切實規范農產品市場收費、零售商供應商交易收費等流通領域收費行為。
此次《意見》還有一個重要的著力點，就是加大對流通領域民營企業的支持。《意見》指出，消除地區封鎖和行業壟斷，嚴禁阻礙、限制外地商品、服務和經營者進入本地市場，嚴厲查處經營者通過壟斷協議等方式排除、限制競爭的行為。鼓勵民間資本進入流通領域，保障民營企業合法權益，促進民營企業健康發展。這些民營企業不僅包括傳統的冷鏈運輸領域，還包括新興的以京東等電商為代表的現代流通企業，約75%的民營企業及個體工商戶都集中在流通行業，因此，如果能夠對這些企業加以扶植，那么對于整個民營經濟、中小企業的發展都將是一個極大的利好。
國家5A級協會