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協會：中小企業每周要聞2012年第17期

一、專題報告
　  【經營惡化深圳中小企融資需求現萎縮】
　  國內宏觀經濟下滑逐漸得到地方經濟數據的印證。深圳銀監局昨日發布的一季度深圳中小企業運營暨金融服務分析報告顯示，盡管銀行支持力度持續增強，但受內外部嚴峻的經濟形勢影響，深圳中小企業各項經營指標均出現較大幅度的下滑，融資需求也出現萎縮。
　  深圳中小企業運營暨金融服務指數監測的數據顯示，今年一季度，銀行對中小企業的支持力度持續增強，銀行信用支持指標較上期上升了11.38%，該指數覆蓋的20個行業中有13個行業的銀行信貸支持指標上升。這主要得益于存款準備金率連續下調和一系列加強小微企業金融服務政策的出臺，各行紛紛加大對中小企業的信貸投放和扶持力度。
　  但是，企業融資需求卻出現萎縮。一季度該指數覆蓋的20個監測行業500家企業融資需求較上期收窄約16.8%，20個行業中有14個行業的融資需求指標出現下滑。
　  這與一季度企業開工指標、銷售收入、利潤指標等大幅下滑，企業信心指數走低有關。從監測情況來看，今年一季度，監測企業的開工指數較上季環比下滑8.47%至92.61，用電量指數環比下降8.25%，企業用工人數指標環比略降1.53%。受此影響，銷售收入指數環比下滑約9.9%，賬款回籠指數環比降低4.53%。
　  與此同時，經營成本指數環比上漲4.21%至109.4，這導致利潤指標出現下降，毛利指數環比下降約8%，整體利潤率指數環比下降3%。
　  而外圍惡劣的環境使深圳中小企業出口貿易大幅萎縮，樣本企業的進出口綜合加權指數為81.54，環比下降8.47%，下滑趨勢較為明顯。總體出口指數環比下降了26.02%，而進口環比上升了14.32%。
　  經營狀況惡化使得一季度深圳中小企業的總體信心指數較去年同比下跌2.17%。
　  在融資需求萎縮和供給增加的雙重作用下，部分歷史遺留融資缺口得以消化，一季度企業融資缺口指標與上期基本持平，微升0.42%。而銀行融資成本略微上升，一季度中小企業融資成本指數為115.98，環比增長1.35%，平均銀行渠道融資成本為8.26%。本季度利息收費在銀行渠道融資成本中的比重為98.8%，較上期上升1個百分點。
　  深圳銀監局指出，企業經營困難仍較為突出，建議銀行業持續加大對小微企業的支持力度，同時建議地方政府加快相關產業和財稅扶持政策的出臺和落地，進一步推動小型微型企業創新發展和結構調整，促進小型微型企業集聚發展，加快小型微型企業公共服務平臺的建立。
　  二、數字新聞
　  【4月用電量創16個月來新低】
　  今年前四月，國家統計局所發布的中國發電量的增速一直下滑，從1~2月份的9.7%的增速下滑至4月份僅為0.7%的水平。與此同時，國家能源局所公布的數據也呈現增速下滑態勢。4月份，全社會用電量3899億千瓦時，同比增長3.7%，增幅創下自2011年1月以來16個月新低。其中，第二產業用電占全社會用電量七成左右，用電量增速的下滑也凸顯中國工業面臨調整。如果與2008年相比，目前的用電量增速其實并沒有出現當時的整體負增長狀態，而且今年前三個月中除了重工業相對增速較低且在部分行業出現負增長外，第三產業用電、生活用電和輕工業用電的增速仍保持平穩，4月用電增速較為難看也有用電季節性回落的原因。未來，全社會用電量可能出現繼續回升的態勢。一方面從6月開始的高溫期間用電負荷已經臨近，另一方面市場所期待的政府“穩增長”的舉措能通過投資帶動工業增長。
　  【民間借貸利率悄然下行 最大降幅已逾三成】
　  在央行三度降低存款準備金率后，盡管目前利率仍未松動，但作為市場最敏感的民間借貸利率已悄然下行，相比去年最高降幅達三成。前日，鄂爾多斯一家小額貸款公司總經理證實，目前該公司對優質客戶的貸款利率已由年初的年息21%降至目前的18%，降幅約在15%，而相比去年上半年最高時的26%，最大降幅已逾三成。監測數據顯示，溫州當前的民間借貸利率水平正在由階段性的高位回落，在溫州民間借貸風波爆發前的2011年8月份，其綜合利率達到25.4%的峰值，相比峰值目前已經跌至4月份為21.58%，比峰值下降3.82個百分點。
　  【對民資開放市場的實質是一場改革】
　  國家發展改革委日前發布了《關于鼓勵和引導工程咨詢機構服務民間投資的實施意見》。意見指出，鼓勵和引導民間資本進入工程咨詢行業，允許民間投資者按市場化機制自主選擇有資質的工程咨詢機構，充分發揮工程咨詢在服務民間投資中的重要作用，加大對民間資本“走出去”的服務力度。意見還指出，工程咨詢機構重點對民間資本進入基礎產業、基礎設施、市政公用事業、政策性住房建設、社會事業、商貿流通、國防科技工業等重點領域以及民間資本重組聯合和參與國有企業改革、民營企業加強自主創新和轉型升級、民營企業積極參與國際競爭等重大事項提供全過程、全方位的工程咨詢服務。要真正開放市場，需要對市場體系進行改革，對國企壟斷和政府干預進行改革，還需要有一系列的配套政策。觀察本輪對民間資本的開放，在政策上顯得很粗放，并不是真正地想改革。比如鐵路投資現在沒錢了，表態說歡迎民資進來。但民資進來后能否控股？如何保證其產權和利益？能否使其得到公平的待遇？關于這些問題都沒有明確的說法，所以大家就只能觀望了。
　  【中國企業兼并日本企業的機會已經成熟】
　  全球金融危機、經濟低迷，再加上日本大地震的影響，使得日本企業陷入了空前的發展困境。據外媒體報道，由于主業數碼相機業務十分低迷，奧林巴斯計劃重組并撤并該業務和海外工廠人員，涉及約2500人，占公司總人數的7%。去年曾傳出，索尼等多家日本企業有意對奧林巴斯進行重組，但后來沒有了下聞。其實不僅奧林巴斯，索尼、松下等日本電子企業最近也有大幅裁員。松下裁員3000人，索尼今年預計裁員1萬人。2011財年創下成立百年來最大虧損的夏普坦言，日本企業面臨“六重苦”，包括日元升值、較高的法人稅率、自由貿易協定尚未簽訂、裁員限制、環境限制、電力不足。帕勒咨詢有限公司資深董事羅清啟認為，日本電子企業像蔥一樣，憑借技術實力有很強的生命力，即使冬天也凍不壞，但由于日元匯率高企，使日企成本增加，加之歐美經濟衰退嚴重，日企銷量下滑，“這棵蔥已嚴重缺水”。在安邦研究人員看來，日本企業普遍遭遇到困境，為中國企業兼并日本企業提供了機會。事實上，隨著中國企業加大“走出去”，已有部分中國企業開始收購日本企業。在具體的兼并方式上，如果使用現金投資，這對中國企業將會成為問題。對此安邦的建議是，中國企業應該采用換股方式去兼并日本企業，將來可能還可以有日元資產升值的前景。唯一的障礙和缺點在于，人民幣在匯率上雖然有利，但中國股市現在很低迷，在換股的對價方面還會有一些問題。
　  三、政策解讀
　  【稅務總局明確33項涉及民間投資優惠政策】
　  國家稅務總局日前發出通知，對現行稅收政策規定中涉及民間投資的六大類33項優惠政策進行了明確。在六大類33項優惠政策中，涉及增值稅、消費稅、營業稅、企業所得稅、房產稅、進口關稅等多個稅種。其中，鼓勵和引導民間資本進入基礎產業和基礎設施領域的稅收政策9項；鼓勵和引導民間資本進入市政公用事業和政策性住房建設領域的稅收政策1項；鼓勵和引導民間資本進入社會事業領域的稅收政策11項；鼓勵和引導民間資本進入金融服務領域的稅收政策4項；鼓勵和引導民間資本進入商貿流通領域的稅收政策1項；推動民營企業加強自主創新和轉型升級的稅收政策7項。通知還要求各級稅務機關要進一步加強學習培訓，使廣大稅務干部熟悉和掌握《稅收政策》的有關內容。要加強對納稅人的宣傳輔導，通過辦稅服務廳、稅務網站、12366納稅服務熱線等多種途徑向納稅人廣泛宣傳《稅收政策》。要根據納稅人的特點，細分納稅人類型，突出政策解讀、辦稅流程等方面的宣傳，幫助納稅人準確理解和及時享受相關稅收政策。能否確保《稅收政策》落實到位？這是市場關注的問題。
　  【首批16家中小企業私募債備案 擬發額2000萬元起步】
　  截至6月7日，首批16家中小企業私募債已獲得滬深交易所備案。中小企業私募債的發行規模最低2000萬元，深交所9家企業擬定發行利率介于9.5%至13.5%之間。試點初期，為了控制風險，深交所暫不接受個人投資者參與。據深交所負責人介紹，截至6月7日，首批共有國信證券、中銀國際、國開證券、中信建投、平安證券、浙商證券、國泰君安和國海證券8家證券公司申報了13家中小企業私募債發行備案材料，其中北京、深圳和浙江各4家，江蘇1家。目前，9家已通過深交所備案并于6月7日取得備案通知書，另外4家正履行備案程序。通過深交所私募債備案的9家中小企業涵蓋了電子信息服務、節能服務、高端制造、旅游和倉儲物流等行業，股本規模有2千萬左右的小微型企業，也有部分中型企業，平均員工人數約為300人左右，其中有7家民營企業，4家取得了國家或省級高新技術企業資格。從擬發行項目情況看，發行規模最低2000萬元，最高2.5億元，期限最短1年，最長3年。其中，8家采用了擔保增信措施，6家提供了債項或主體的資信評級情況，債項評級最高的達到AA。據了解，9家企業擬定的發行利率介于9.5%至13.5%之間。首批私募債券完成發行并在結算公司辦理集中登記后，將在深交所綜合協議交易平臺進行轉讓并通過深交所會員業務專區進行信息披露。