協會：中小企業每周要聞第12期
發布日期：2011-05-12 來源：中國中小企業協會政策研究部
一、專題報告
【銀根收緊引發民間借貸利率飆升
——中小企業融資市場亟待發展】
今年以來持續調控的貨幣政策累積效應開始逐步顯現。調查發現，連續上調存款準備金率和控制全年信貸額度使得商業銀行貸款額度緊張，眾多企業和個人紛紛尋求民間借貸資金，民間借貸利率普遍上浮，近期甚至出現100％的高額年息。資金成本上升的壓力無疑將轉嫁給貸款者，導致中小企業融資陷入困境。
銀根收緊引發民間借貸利率飆升。在中小企業較多的蘇浙和廣東地區民間借貸市場，由于銀行資金收緊，今年以來民間借貸市場異常火爆，民間借貸利率已較節前升高，甚至出現10％的高額月息。溫州中小企業協會會長周德文表示，溫州銀行已經基本停止了對中小企業的放貸，其只能轉向高利貸。今年民間借貸利率普遍比往年高，7-10天的短期貸款月利率可能達到8%-10%，但３個月以上的貸款月利率在3%-5%之間。
根據我國民法通則規定，利息高出銀行同期貸款利率4倍就屬于高利貸，高出的部分將不受法律保護。按照我國現行的金融機構人民幣貸款利率標準，6個月以內的短期貸款基準利率為年5.85%，其４倍為年利率23.4%。目前民間借貸利率遠高于法律規定的４倍標準。盡管業內的貸款利率普遍超基準利率4倍，但黃銘隆透露，在合同上利率仍在基準貸款利率的4倍以內，額外利息則附加到了各種名目繁多的費用中去。
興業證券分析師張憶東指出，連續上調存款準備金率對金融機構資金成本上升壓力非常明顯。銀行從客戶手中取得存款不僅需要支付相應的利息，同時還要上繳一定比例的資金以存款準備金的形式進入央行體系。盡管央行會對存款準備金支付一定的利息，但其利息水平較低，且銀行無法循環利用這筆資金。因此對于銀行來說，存款準備金率連續上調，意味著資金成本的提高。
民間借貸資金斷裂風險開始抬頭。銀行資金成本的提高，對于需要貸款的企業來說，無疑是當頭一棒。銀行將把成本上升的壓力轉嫁至貸款者身上，這又將提高全社會的資金成本，壓縮企業利潤。據了解，從民間借貸市場貸款的客戶多為中小企業和房地產企業。一般而言，民間借貸主要用于短期周轉。由于很多民營企業不具有銀行授信資格，同時項目波動性強，因此只能尋求民間融資方式。山東省商務廳總經濟師呂偉介紹，當地30％的外貿企業無法從銀行貸款，低附加值的企業更容易受現金緊張問題影響，生存越發困難。
除了上述因素外，手續便捷也是貸款者尋求民間資金的另一大驅動因素。據了解，一般企業從銀行申請貸款，至少需要１個月時間，對于還差幾天就可獲得大筆訂單的企業來說，支付高額的利息融資還是值得的。
然而，企業被迫尋求民間借貸，將進一步推升融資成本。澳新銀行大中華區經濟研究總監劉利剛表示，隨著資金成本呈幾何級數上升，其項目的風險也進一步放大，民間違約率也可能上升。周德文也證實，在溫州，最近一段時間經常聽到一些中小企業老板因為還不起高利貸而潛逃消失的事件。
要解決資金緊張的根源問題，必須解決中小企業的融資難題。由于中小企業融資難題涉及政府、金融機構、企業、市場環境等多個方面，專家建議政府可借鑒發達國家的經驗，引導和規范民間借貸行為，出臺“組合拳”完善我國直接融資、間接融資多條渠道，形成較為成熟的中小企業融資市場。
上海金融辦相關人士介紹說，國外一般對三類企業提供政策支持：一是高新科技類企業，這類企業具有較高的增長潛力以直接融資為主，尋求上市來募集發展資金；二是勞動密集型企業，國家對這類企業放貸有一定的政策支持，從而保障社會就業；三是由于金融危機等偶發性因素導致資金周轉不靈的企業，這類企業若獲得擔保、支持有起死回生的可能。
首先，大力發展融資擔保市場，建立健全再擔保機制，提高融資擔保的杠桿系數。據了解，我國目前累計擔保責任金額僅為可運用擔保資金總額的2.5倍，而這一比例的上限可達10倍，這也意味著還有很大的提升空間。
其次，積極推動金融租賃業務，突破金融租賃社會認知度不高的瓶頸。目前我國金融租賃占固定資產投資的比重只有5％，而發達國家金融租賃是銀行信貸和證券融資的一個重要補充，是社會資金供應的三個主渠道之一，這一比重一般在30％左右。目前金融租賃市場遇到的最大難題是需要大量資金投入，這一資金最合適的來源就是民間資本。
二、數字新聞
【新36條成績不佳 溫州銀行存款猛升至7千億】
從公開數據顯示，從2010年至今，1年半的時間，溫州銀行存款率直線上升，達到7000億元。由于新36條落實效果不佳，溫州商人的錢從實業退出存入銀行。溫州商人在放棄實體企業后，開始把錢以私募基金的形式投入到股市，進行股權投資，溫州已經掀起了一股VC/PE的投資熱潮。據了解，目前在溫州注冊的創投公司有300家左右。目前溫州已經有200家企業得到風投的投資，準備在4-5年的時間內上市，在不久的將來，溫州企業在中國股市中的數量將會顯著增加。
【私人資本流向水處理產業】
隨著政府加大對污水處理的投資，私募股權基金公司和風險資本公司的大量資本正流向中國的水處理產業。根據全球水情報社估計，中國內地快速擴張的水務產業價值480億美元，目前在世界上排第三位，前兩名是美國和日本，價值分別為1100億美元和590億美元。根據咨詢公司的數據，到目前為止，投向水務產業、來自中國私募股權基金和風險資本公司的資金數額與2010年全年860萬美元相比，已經攀升40多倍，達到3.82億美元。
【去年中小板創業板上市公司研發支出同比增幅超過30%】
2010年，中小板披露年報的554家上市公司的研發支出金額達到195.67億元，較上年增長31.10%，平均每家公司研發投入為3531.93萬元，占營業收入的比重為3.61%。創業板188家上市公司的研發支出金額總計36億元，較上年增長38.1%，平均每家公司研發投入為1909.9萬元，占營業收入的比重達5.97%。近日，深交所綜合研究所年報分析課題小組發布的《深交所多層次資本市場上市公司2010年報實證分析報告》向投資者揭示了這一喜人消息。報告認為，上市為高新技術企業提高研發投入強度創造了有利條件，而上市公司為了增強競爭力也在逐步加大研發投入強度。
【美國中小企業成為就業的主力】
美國供應管理學會（ISM）4日公布，美國4月份ISM非制造業采購經理人指數（PMI）為52.8，較3月的57.3下降較多。4月份ISM非制造業商業活動/生產指數從3月份的59.7降至53.7，新訂單指數從3月份的64.1大幅降至52.7。同日，美國著名就業服務機構ADP公布的報告顯示，4月份美國私營部門的就業崗位繼續增加，比前一個月增加17.9萬個，但增幅低于前幾個月的水平。報告稱，4月份美國所有規模企業的就業崗位均出現增長。其中，中小企業是就業崗位增加的主力軍，均分別增加了8.4萬個；大型企業的就業崗位則增加了1.1萬個。今年初以來美國就業市場出現了加速復蘇跡象，每月的新增就業崗位持穩于20萬個左右。
【美國4月份進口價格指數連續第七個月上升】
美國勞工部10日公布的數據顯示，受美元持續走弱以及食品和能源價格上漲等因素影響，美國4月份進口價格指數環比上升2.2%，為連續第七個月上升，環比升幅高于專家預期的1.8%。這是美國進口價格指數環比升幅自2008年6月份以來首次連續兩個月超過2%。在全球化的前景之下，雖然美國消費者受失業率高企和房地產財富蒸發的影響消費傾向降低，但新興經濟體的通脹正不斷傳導到美國。未來幾個月，美國的利率政策可能會和現在的歐洲一樣，面臨經濟內生動力不足與通脹壓力加大的兩難選擇。
三、新聞關鍵字
【關鍵字：管理辦法】
據了解，為緩解中小企業貸款難的問題，監管機構正在制定相應的管理辦法。接近監管機構人士指出，目前《小企業金融服務差異化監管指引》的征求意見已經完成。指引將明確對500萬元以下小微企業貸款的稅收優惠，同時小微企業貸款存貸比要求將適度放寬，不良貸款容忍度也將提高。其中，小微企業貸款在計算存貸比時有望打7.5折，即100萬元的小微企業貸款，在計算存貸比時，只按75萬元來統計，這對于眾多存貸比接近75%上限的股份制銀行及中小銀行，無疑是一重大利好。
【關鍵字：智力出資】
浙江省工商局一項支持戰略性新興產業加快發展的新政策日前正式出臺，經營戰略性新興產業的企業將享受包括智力出資最高可占注冊資本70％，允許使用新興行業用語注冊登記等在內的一系列優惠措施。此外，浙江還將實施“非禁即入”的準入政策，引導股權投資（管理）企業、創業投資企業和各類投資性公司向優質戰略性新興產業企業投資，支持非上市的戰略性新興產業股份有限公司股權流轉試點，鼓勵戰略性新興產業的優質公司上市融資。下一步浙江工商部門還將加強對戰略性新興產業的知識產權保護，引導企業提升商業經營模式，推行行政指導，促進信用建設，進一步提高服務效能。
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