協會：中小企業每周要聞第7期
發布日期：2011-04-08 來源：中國中小企業協會政策研究部
一、專題報告
【央行再加息 中小企業為融資犯愁】
中國人民銀行日前宣布了年內第二次加息的消息，這已是央行自去年10月以來的第4次加息。對部分中小企業來說，加息使得融資難問題更加明顯。有業內人士認為，加息對于沿海中小外貿企業生產活動的影響比較突出。而且，由于未來存在進一步加息的可能性，中小企業的貸款之路變得難上加難。
資金鏈緊張波及企業生產
從事服裝生意的張琳又一次被加息打亂了生產計劃。2月份以來，國外的訂單逐漸多了起來。本來打算擴大產能、增加出口，但是現在原材料、用工成本都漲了很多，再加上貸款收緊，利息升高，銀行貸不到款，民間借貸的利率也水漲船高，飆到15％以上。“這么高的利率風險太大，只能打消擴大生產的計劃了。”張琳說。
3月份的采購經理指數（PMI）從客觀上反映了中小企業謀求發展的緩慢和艱難。中國物流與采購協會的一項調查顯示，由于資金鏈日趨緊張，企業間賬目結算過程中拖欠現象不斷增加，需求方不及時付款，供貨方不及時發貨，出現了產成品庫存和積壓訂單雙雙上升的奇怪現象。數據還表明，一些中小企業發展困難增加，生產經營活動下滑，其PMI指數回落到50％的邊緣甚至更低。
有業內人士據此直言，加息對于沿海中小外貿企業生產活動的影響比較突出，希望央行可以考慮選擇性加息，對一些能帶動消費和就業的行業給予一定的利率優惠，從而降低這部分企業的成本。
中國外匯投資研究院院長譚雅玲對記者表示，高通脹預期決定了加息的動作還將繼續。從貨幣投放量上看，進一步加息的空間仍然存在。她指出，由于存款準備金率已經處于20％的高位，連續加息可能會進一步加大中小企業的融資難問題。
“受加息沖擊最大的是中小企業。在中國的銀行體系中，中小企業一直是處于弱勢的，大企業貸款反而有優惠。銀行收緊銀根后，中小企業的貸款難度更大了。同時，貸款利率上調在一定程度上增加了企業的生產經營成本，企業融資行為趨于謹慎，會嚴格控制貸款，抑制了生產的擴大。”譚雅玲說。
銀行無門民貸無力
連續的加息和上調存款準備金率之后，銀行對新增貸款實施了更為苛刻的條件，中小企業的貸款之路也難上加難。民間借貸是否能夠成為資金的“泉眼”呢？
在山東從事民間借貸業務的王女士稱，資金的緊俏之勢越來越明顯。雖然民間借貸的利率高于基準利率3倍左右，但是王女士每天仍能不停地接到尋貸電話。
“銀行貸款時間很長，排上了隊也不一定被批準。即使被批準，很多情況下貸款額度也會縮水。”王女士說。隨著銀行貸款路徑變窄，中小企業被紛紛擠到民貸這條路上。于是，水漲船高，民間借貸資金也變得緊俏起來。
然而，對于外貿企業來說，民間資本不是貸不到，而是不敢貸。張琳就坦言，他們也曾嘗試在報價上高一點，減輕企業的成本壓力，但是客戶根本不接受。報價高了，客戶很可能轉移訂單。成本壓力只能自我消化的情況下，民間資金即使借來也成了“燙手山芋”。針對目前的形勢，張琳的對策只能是盡量加快資金回籠速度，特別是在貨款的回收方面加大力度，減少流動資金的占款。
在廣西北部灣銀行黨委書記湯世保看來，要解決中小企業融資難問題，小銀行的作用應充分發揮。他告訴本報記者，小銀行應在信貸額度、監管評級、機構設置等方面給予中小企業大力支持，通過金融產品的創新，比如通過有擔保無抵押的流動微貸業務服務中小企業。
二、數字新聞
【一季度多家中國企業上市 全球IPO總量65.6%】
清科研究中心4月6日發布報告顯示，2011年第一季度，在清科所關注的境外13個市場和境內市場上，全球共有160家企業上市，其中中國企業共有105家在境內外市場上市，占全球IPO總量的65.6%，約為其他國家企業IPO總數的兩倍。中國企業上市融資總額達184.34億美元，占全球融資總額的58%，超過其他國家企業IPO融資額總和。
【3月32家中國企業境內外IPO 總融資73億美元】
清科研究中心天發布的數據顯示，3月份共有36家中國企業在境內外資本市場IPO，合計融資72.73億美元，平均每家企業融資2.02億美元。與2月份相比，IPO數量上升20%，融資額上升94.4%。與去年同期相比，IPO數量下降5.3%，融資額上升58.5%。
【創投和私募股權投資支持的中國企業融資94.71億美元】
2011年第一季度，共有47家具有創投（VC）和私募股權投資(PE)支持的中國企業在境內外市場上市，合計融資94.71億美元，與2010年第一季度相比上市企業數量增加了8家，融資額增加了38.4%。47家VC/PE支持的上市企業為其背后的138只VC/PE投資基金帶來了29.84倍的平均賬面投資回報。
【2010年報發布過半 98%中小板上市公司盈利】
根據Wind數據統計，截至4月1日，中小板上市公司共有338家公司發布了2010年年報。其中，332家公司盈利，占比高達98%。僅有6家公司虧損。截至3月27日，已公布年報全部可比公司凈利潤同比增長了40.5%，其中主板公司增長40.9%，中小板公司增長35.6%，創業板公司增長38.9%。繼2009年年報、2010年半年報之后，中小板和創業板公司的業績增長再次遜色于主板。
【創業板掛牌公司將達兩百家 總市值突破8000億元】
深交所發布公告，四只新股將于7日在創業板上市，此次上市完成后創業板掛牌公司數量將達兩百家。從2009年10月30日首批28家公司登陸創業板以來，到掛牌公司數量達兩百家，時間不到一年半。在創業板快速擴容的同時，其估值也不斷下降，市盈率相比最高峰已下降一半以上。深交所網站公布的數據顯示，目前已掛牌的196家創業板公司總市值突破8000億元，流通市值為2313.7億元，平均市盈率為55.01倍，比2010年最高峰時的106.04倍縮水近一半，比2009年最高峰時的127.65倍縮水近57%。
【強震導致日本3月PMI跌幅創紀錄】
受強震與海嘯重創影響，日本3月制造業采購經理人指數(PMI)創史上最大跌幅，推升市場對日本經濟再度陷入衰退的預期。有經濟學家預測，日本二季度GDP可能出現萎縮。日本物料管理協會和市場研究機構Markit Economics 3月31日聯合公布報告指出，日本3月制造業PMI從前月的52.9陡降至46.4，跌幅創2001年10月兩者有這項調查以來最大。
【地震沖擊致使3月全球PMI大幅下滑】
4月5日公布的調查結果顯示，全球經濟增長在3月大幅放慢，主要是因為受美國增長疲弱的拖累，且日本經濟在地震后陷入明顯萎縮。由摩根大通編纂的全球整體產出指數（GLOBAL TOTAL OUTPUT INDEX）從2月的59.2降至6個月低點54.7，但仍居榮枯分水嶺50以上。3月就業分項指數從53.5下跌至52.7，但制造業方面成長增強。全球服務業PMI也大幅下降至54.0的6個月低點，2月時為59.2，接近5年高點。PMI全球指數由摩根大通與研究和供應管理組織編纂，匯總了對美國、德國、法國、英國、意大利、中國和日本等國的調查數據。
【歐盟決定投資2420萬歐元推動電動汽車研發】
據意大利安莎社消息，為推廣電動汽車在歐洲的廣泛應用，減少二氧化碳的排放，歐盟決定將投資2420萬歐元支持相關研發項目。該項目將惠及電動車領域內的車輛生產企業、能源企業、大學、研究機構及指定的城市。通過積極推動電動汽車領域的發展，歐盟希望到2050年城市傳統燃料汽車將全部被電動汽車所替代。
【高科技產品在中國出口中所占比例不斷上升】
根據世界銀行（World Bank）的數據，高科技產品在中國出口中所占比例已從本世紀初的約1/5上升至2008年的接近1/3。
三、新聞關鍵字
【關鍵字：低利企業】
從直覺看來，低利潤出口企業最有可能受到人民幣升值的打擊。 然而這種擔心是多余的。是競爭領域的小企業主“只見樹木（自己的企業）不見森林（自己所處的行業）”、在本企業靜態財務分析的基礎上得出的結論。如果對人民幣升值的沖擊進行動態經濟分析，得出的結論截然相反。 實際上，低利潤率是所有充分競爭行業的共同特點，與匯率、工資水平無關。中國沿海地區的出口行業就是一個典型的案例。首先，由于產業聚集效應，每一個出口企業幾乎都是在與自己的“鄰居”競爭；其次，由于相互學習和模仿，每一個出口企業的產品及其生產成本幾乎與自己“鄰居”完全一樣；再次，由于供給大于需求（產能過剩），出口數量取決于海外需求而不是國內生產能力；最后，由于國內廠商之間價格充分競爭，出口價格取決于國內生產成本而不是海外消費者的支付能力。
【關鍵字：環保標準】
據報道，《國家環境保護“十二五”規劃》已于近日通過專家論證，經修改完善后將按程序上報。環保部和國家發改委在北京聯合召開的規劃的專家論證會上明確指出，新的規劃將加強重點領域環境風險防控，維護環境安全，實現安全發展。將核與輻射、重金屬、危險廢物、持久性有機污染物、危險化學品等作為防范環境風險的重點領域。值得注意的是，這一提法將“核與輻射”列為防護環境風險重點領域的首位，顯然受到了日本核輻射和公眾恐慌的影響。分析人士指出，中國可能以此為契機重新制定與核安全有關的國家標準。目前中國采用的各種環保標準在某些方面與世界標準還有一定的差距，比如目前執行的《中國生活飲用水水質標準》對于飲用水中的放射性物質規定就比較籠統，僅規定了飲水中α射線、β射線的上限值，沒有像日本等國一樣規定碘、銫等每種放射性物質的上限值。
【關鍵字：沖擊全球】
日本地震和海嘯發生至今已近一月，但其對全球產業鏈的沖擊還在持續。由于地震造成汽車配件供應短缺，北美所有的豐田車廠可能被迫在本月底停產，豐田和雷克薩斯轎車的共贏將中斷。豐田汽車發言人戈斯說，停產是暫時性的，受影響的員工有2.5萬人，但預料公司不會裁員。對于北美地區全部13家豐田工廠會否同時停工，停工將持續多久，戈斯目前還無法確定，因為這要看日本當地的工廠何時恢復生產而定。另據報道，配件供應短缺也影響了日本以外的汽車制造業。福特、日產汽車公司在上星期宣布北美地區將暫時停產；克萊斯勒汽車公司也表示其生產線面臨中斷問題。安邦早已指出，幾十年來，為了應對關稅、能源需求、勞動力漲價等因素，日本工業家把復雜產業鏈中的很大一部分轉移到了北美、東南亞和中國，通過在所在國建立生產線，直接生產出法律意義上的“國貨”賣給當地消費者。但是，最核心、最賺錢的一些工廠還是留在了日本本土，比如汽車的發動機，這必將為全球汽車行業的供應鏈造成過大的風險。
【關鍵字：談判機制】
在“用工荒”的背景下，一線工人坐到談判桌前和老板協商工價的場景已開始不斷在浙江企業出現。據統計，截至目前，杭州全市已簽訂集體工資協議13500份，覆蓋企業34488家、職工129.5萬名，其中簽訂區域性行業性工資協議1510份，覆蓋企業22498家、職工43萬名。浙江省總工會常務副主席金長征介紹說，工資集體協商制度在浙江已廣泛覆蓋，并初步形成了企業協商重點建立工資正常增長機制，行業協商重點制定統一的工時和工價標準，區域協商重點解決職工工資不低于當地最低工資標準的“企業協商談增長、行業協商談標準、區域協商談底線”的工資協商模式。按照這一模式，浙江已有近850萬名職工實行了集體協商定工資，涉及企業達到13.22萬家。在目前浙江不少企業的工資集體協商中，談判的除了工資，還包括工作時間、保險福利、休息休假、勞動安全衛生、職業培訓等。據了解，企業職工工資一般每年商定一次，由雙方選出代表，面對面決定當年工資標準。
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