上海“國方母基金”正式揭牌，預(yù)計管理規(guī)模超過500億元
發(fā)布日期：2017-07-11 來源：投融資服務(wù)中心
7月11日，上海第一家以“母基金”命名的私募基金管理公司——上海國方母基金股權(quán)投資管理有限公司（簡稱“國方母基金”）正式揭牌成立，此舉標志著上海國資金融創(chuàng)新再起航，為“管資本”模式的創(chuàng)新實踐率先實現(xiàn)了新的突破。
未來五年內(nèi)，國方母基金將打造“平臺母基金”、“全市場母基金”、“份額轉(zhuǎn)讓母基金”三大類母基金產(chǎn)品，預(yù)計管理規(guī)模超過500億元。其中，上海國際集團、沙鋼集團、萬向控股、均瑤集團將作為基石投資人出資不低于75億元，其他投資人將包括大型企業(yè)、銀行、保險等產(chǎn)業(yè)或金融機構(gòu)。投向?qū)⒏采w集團產(chǎn)業(yè)基金群及其他市場最優(yōu)秀的私募投資基金，通過母基金的“放大效應(yīng)”和“雷達效應(yīng)”，國際集團的產(chǎn)業(yè)基金群將覆蓋至少上萬家優(yōu)質(zhì)實體企業(yè)。
母基金（簡稱“FOF”），即投資于基金的基金，是以股權(quán)投資基金作為投資對象的特殊基金，具有杠桿投資、組合投資、分散投資、專業(yè)投資等特點，是VC和PE重要的投資方式。目前，在歐美發(fā)達國家，PE已經(jīng)成為與銀行、保險并列的三大金融業(yè)支柱之一，而PE的資金來源20%以上來自于FOF。
上海國際集團總裁傅帆表示，上海國際集團此次發(fā)起設(shè)立國方母基金，是對當前集團產(chǎn)業(yè)基金群運作能級的全面提升。
傅帆指出，在資本端，通過母基金產(chǎn)品杠桿社會資本，將基金可投資規(guī)模成倍放大；在投資端，集團將繼續(xù)支持金浦、國和、賽領(lǐng)等平臺內(nèi)基金二期以及后續(xù)產(chǎn)品，不斷引入外部優(yōu)秀團隊，覆蓋更多的優(yōu)質(zhì)實業(yè)項目；在管理端，集團構(gòu)建了以母基金為中樞的立體基金管控體系，通過構(gòu)建基金大數(shù)據(jù)的方式，更好地實現(xiàn)對基金平臺的主動管理。
“更為重要的是，集團將以構(gòu)建國方母基金平臺為契機，逐步打造以國方母基金為樞紐的產(chǎn)業(yè)基金群生態(tài)圈。”傅帆表示，國方母基金將作為核心樞紐，逐步將國有資本、產(chǎn)業(yè)基金群、產(chǎn)業(yè)資本、金融資本等要素“串聯(lián)”起來，最終形成獨具特色的產(chǎn)業(yè)基金群生態(tài)圈。
道合金澤合伙人葛琦則將國方母基金譽為“上海的中投公司”，他認為，中國處于監(jiān)管放開的大背景下，市場上的私募股權(quán)基金公司也呈現(xiàn)出非常豐富的樣態(tài)，因此國內(nèi)母基金處于爆發(fā)前夜。
2016年9月20日，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于促進創(chuàng)業(yè)投資持續(xù)健康發(fā)展的若干意見》，提出鼓勵和規(guī)范發(fā)展市場化運作、專業(yè)化管理的創(chuàng)業(yè)投資母基金，并鼓勵創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金注資市場化母基金，由專業(yè)化創(chuàng)業(yè)投資管理機構(gòu)受托管理引導(dǎo)基金。
業(yè)內(nèi)人士指出，國有企業(yè)參與設(shè)立或參股創(chuàng)投企業(yè)和母基金，將對創(chuàng)業(yè)投資起到兩方面促進作用。一是增加創(chuàng)投基金總規(guī)模，引導(dǎo)社會資金參與創(chuàng)業(yè)投資；二是提高不同領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)投資的針對性。
公開資料顯示，目前美國政府出資的基金已經(jīng)完全實現(xiàn)市場化運作，包括養(yǎng)老基金、保險基金等，會把20%的資金配置在私募股權(quán)基金里，這20%中又有40%通過FOF來配置。中國的FOF則是近幾年才出現(xiàn)的。2006年，璞玉投資管理顧問公司成立了國內(nèi)第一只FOF——璞玉價值基金，一期規(guī)模為1.1億美元。2008年，全國社會保障基金獲得了自主投資市場化私募股權(quán)基金的決策權(quán)，并將占基金總額10%約500億元投資于VC/PE。最初獲得社保基金投資的VC機構(gòu)為鼎暉投資和弘毅投資，金額均為10億元。2009年9月，北京股權(quán)投資發(fā)展基金管理有限公司成立，成為全國第一家致力于FOF的國有公司。2010年12月28日，國務(wù)院正式批準并由國開金融有限責任公司和蘇州創(chuàng)業(yè)投資集團共同發(fā)起設(shè)立了我國首支國家級大型人民幣母基金“國創(chuàng)母基金”，總規(guī)模600億元。
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