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多省成信貸高危區 民間金融合法化或是破題關鍵

　國慶前一周，正擬在A股和H股上市的溫州眼鏡行業龍頭企業浙江信泰集團，因資金鏈斷裂、老板跑路，18年的企業生命戛然而止。
　  
　  從今年3月至今，溫州已有80多家企業發生老板失蹤、公司破產、員工討薪事件，僅9月以來，就高達25起。其中包括信泰集團、三旗集團、波特曼、江南皮革等一批知名民企。
　  
　  一場由民間借貸風險傳導至實業的危機正在爆發。溫州中小企業發展促進會會長周德文指出，若任由危機蔓延，年底前溫州將有40%的企業倒閉。
　  
　  9月底，溫州市委、市政府緊急召集工商業、銀行業、擔保業和相關政府部門頻繁開會，密集出臺行業倡議書，以保衛溫州中小企業。溫州市委、市政府9月28日出臺《關于穩定規范金融秩序促進經濟轉型發展的意見》，并組建專項工作領導小組，希望通過疏堵并舉，引導民間借貸規范發展。
　  
　  溫州只是全國民間借貸市場這一金融灰色地帶危機的一個縮影，在銀根緊縮、民間資本投資無路的背景下，江蘇、福建、河南以及內蒙古等省區都已成為借貸風險高危區。
　  
　  本報采訪多位業內人士認為，通過對民間金融的合法化，將民間借貸納入主流信貸體系，是避免發生“中國式信貸危機”的關鍵。
　  
　  民企生存危機
　  
　  今年，勞動力價格上漲、原材料價格上漲、人民幣升值、稅負過重，諸多不利因素沖擊著中小企業的生存空間。
　  
　  溫州最大的打火機生產商之一東方打火機廠董事長李中堅說，這次和2008年金融風暴時不一樣，2008年東方利潤雖少但還能活，現在是有訂單都沒辦法做，“多做多虧”。
　  
　  溫州民間借貸亂象的背后，正是實業不興，中小民營企業難以盈利已是普遍現象。
　  
　  據溫州經信委報告顯示，許多企業年前接的訂單還沒做完就已經虧損。情況稍好的行業企業還能夠全身而退、停產關門，或減產停工勉力維持；本來就利薄的行業比如制鞋、不銹鋼、人造革等，更是已發生多起老板跑路的事件。
　  
　  當人力、原材料價格紛紛上漲時，以成本和價格優勢取勝的溫州民營制造業本就舉步維艱。而貨幣政策的緊箍咒造成的融資難，又成為了壓垮它們的最后一根稻草。
　  
　  9月21日，關于“浙江信泰集團老板出走”的消息已經傳得沸沸揚揚，公司門外聚集了四五十個債權人，信泰集團的高管仍在組織企業正常生產。
　  
　  “我們的訂單已經排到明年了，沒理由會破產，而且也不相信老板真會跑。”信泰集團旗下的信泰光學公司一位高管說。
　  
　  成立于1993年的浙江信泰集團有限公司，是當地眼鏡行業的一家知名企業。信泰集團的創辦人、董事長胡福林，也是當地風云人物，曾當選溫州市第十屆人大代表，獲全國歸僑僑眷先進個人、優秀社會主義建設者、多市級勞模、2006全球華商百業領軍人物等榮譽。
　  
　  不過，從2008年金融危機之后，胡福林開始轉型投資太陽能光伏產業。而這次轉型，被外界普遍認為是引起其資金鏈斷裂的主要原因。
　  
　  溫州工業園區管委會辦公室副主任鄒建強說，金融危機后寬松的貨幣政策，使得各家銀行幾乎是“追著企業的屁股”要給貸款，“當時，大多數企業考慮也過于樂觀，于是，從銀行貸款后投向技術升級、規模擴張、擴展經營范圍。一兩年后，當這些基礎建設基本完成，需要資金投入生產、產生效益時，銀根卻在這時收緊了。”
　  
　  一放一收，無疑繃緊了企業的資金鏈。
　  
　  中型企業如是，小企業則更艱難。因無法從銀行獲得持續的資金，溫州商人阿志關掉了其多年經營的體育用品貿易企業，“對我們這種抵押物很少的小企業來說，實際上很難從銀行拿到貸款。”
　  
　  阿志說，他曾發起行業內的小企業以“聯保”形式向銀行申請過一筆貸款，隨著銀根越來越緊，“聯保”的方式也不奏效了。
　  
　  而且，從銀行獲得貸款的成本不僅是高企的貸款利率，貸款以外的各種附加成本也壓得企業喘不過氣。溫州一位企業主舉了個例子，為從銀行獲得1100萬元的貸款，他不得不滿足銀行如下條件：月息1分多、開辦2200萬元銀行承兌匯票、購買300萬元的保險。
　  
　  無奈之下，阿志轉向民間借貸，但民間借貸的風險又進一步制約銀行向企業放貸意愿。
　  溫州當地一些銀行人士說，中小企業拖欠貸款或者干脆不還貸款的意愿正在上升，中小企業貸款的風險似乎正在冒頭。“小企業貸款風險是與民間借貸成本正向相關的，我們注意到，民間借貸成本逐步抬頭，甚至高過2008年，這是個信號，小企業貸款的風險也很高了。”一浙江本土銀行的負責人表示，目前民間借貸成本已經超過大多數小企業所能承受的范圍，如果銀行貸款到期，小企業寧愿不還銀行貸款，也不愿借高成本的民間資金來周轉。
　  
　  盡管相比民間借貸，銀行的借款成本要低許多，但對中小企業的貸款利率也已從去年的基準利率上浮10%~30%，提高至基準利率上浮70%左右。
　  
　  根據溫州市經信委的統計，一季度末，當地百家龍頭企業利息支出達3.11億元，同比增長40%，遠遠超出企業26.15%的負債增長率和18.3%的銷售增長率。
　  
　  危險的是，經信委數據顯示，近六成溫州企業存在為其他企業進行擔保融資的情況。一旦信貸危機失控，將在相互擔保的企業間產生一系列連鎖反應，從而引發大量銀行壞賬和大面積失業。
　  
　  民間借貸二重壓力
　  
　  在銀根緊縮的形勢下，短缺的信貸資金和旺盛的借款需求，讓中小企業的融資前所未有地困難，民間資金也格外活躍起來，派生出一種依附于銀行，又游離于銀行體系之外的間接融資模式。“中小企業融不到錢，并非說明溫州沒有錢。”溫州方興擔保有限公司董事長方培林說，“利潤很低的中小企業，是絕對不會去借利滾利高利貸來投入經營的，而小額貸款公司手中的資本金，相比溫州民間資金總量，簡直是九牛一毛，所以，大多數溫州中小企業融資，只能靠銀行，銀根一收緊，企業只能找擔保公司或者典當行，以較高的利率進行短期的資金周轉。”
　  
　  據方培林介紹，在貸款額度緊張的情況下，銀行便會對借款人提出，首先要拉到和貸款等額的存款，以增加銀行的存款基數，然后銀行才能發放貸款給借款人。
　  
　  拉到存款最直接、快速的辦法，就是求助于資金中介。作為條件，借款人需要根據存款期限、金額等，向資金中介額外支付一筆利息。
　  
　  之后，資金中介會給出略低于借款人支付利息的利率，作為儲戶的回報，或直接調動儲戶資源，或通過下家向儲戶籌集資金，儲戶根據要求，去借款人指定的銀行開戶并存入資金，在原有存款利息基礎上，儲戶還能從資金中介處獲得利息收益。
　  
　  這種民間金融交易，帶動資金量大、涉及面廣，在存款自由流動的前提下，不但可以在地市、省內調動資金，還可以向全國各地延伸。
　  
　  在這種需求下，溫州一些擔保公司已經將目光投向全國各地，巨額資金從外省市整體“搬家”到溫州的銀行，短期內就能獲取利息收益。
　  
　  今年一季度，溫州金融機構人民幣存款比年初增加近800億元。“這其中除了從礦產和房地產投資套現出來的資金，有很大一部分就是存款‘搬家’。”方培林說。
　  
　  實際上，銀行在民間資本的周轉中間已經扮演了提高利息的角色。
　  
　  多位放貸者也證實，他們借出的資金中一半為自有資金，另一半從銀行貸出來的，通常是“我們將房產向銀行抵押出去，用2分的月息借錢出來，再用四五分的利率放出去給小企業主們，賺取中間利差”，再或者“以1.5分或2分的月息從一批老板那里借資金和承兌匯票，再暗中以3分至3.5分的高利放出去”。實際上加重了企業的融資負擔。
　  
　  方培林說，在銀根繼續收緊的預期下，企業貸款到期歸還后，很有可能再也無法從銀行獲得貸款了，因此，許多擔保公司也開始不太愿意為企業墊資續貸了。
　  
　  “只有大力鼓勵民間金融發展，讓民間資金通過小額貸款公司形式，服務于經濟建設，才能真正推動中小企業健康發展。”方培林說。
　  
　  修復失衡金融生態系統
　  
　  針對民營企業融資環境失衡的現狀，近日，溫州市銀監分局、溫州市金融辦按照溫州市委、市政府的部署，召集了包括四大銀行在內的各家銀行，召開促進中小企業發展銀行主要負責人會議，再次號召各家銀行，加大對中小企業的金融支持力度，強化企業金融服務。
　  
　  盡管監管部門早出臺了《關于支持商業銀行進一步改進小企業金融服務的通知》等支持辦法，并放寬對小企業不良貸款的容忍度，目前，銀行依然對小企業貸款熱情不高。
　  
　  不少商業銀行對缺乏房產等抵押物的中小企業貸款依然避之不及。
　  
　  溫州市金融辦主任張震宇表示，國慶長假后，溫州市政府將組織25個工作組，進駐25個市級銀行業機構。他們的任務是，落實溫州市政府新出臺的《關于穩定規范金融秩序促進經濟轉型發展的意見》內容，協助銀行和企業做好融資對接，要求銀行不抽資、不壓貸；協助銀行了解貸款企業情況，防止中小企業出現資金鏈斷裂。
　  
　  溫州市銀監分局副局長周青冥稱，他們要求各家銀行，積極向上級申請資金和額度規模；利率要下降，最高上浮不能超過30%；一家企業資金鏈斷裂，如果牽涉多家銀行貸款，銀行間要“同進同退”，不能單獨抽資等。
　  “根據目前溫州的情況，要求銀行首先要講求社會責任，要先幫助企業渡過難關。”周青冥說。
　  
　  中國人民銀行溫州市中心支行副行長周松山表示，目前溫州銀行機構可貸給中小企業的額度，應該還有300億至400億。另外，近期出臺的各種優惠政策，應該是一種短期政策，會根據情況調整。
　  
　  不過，周德文認為，溫州要突破現在的危機，關鍵在于對地方金融進行大膽創新。“溫州只是全國的一個縮影，但民間金融的改革不僅對于溫州，對于全國來說也是勢在必行。”
　  
　  對此，溫州金融部門已在謀劃更為深遠的“工程”，逐步把溫州建設成“民間資本集散中心”，形成對接長三角經濟區和海峽西岸經濟區，專門為中小企業服務的專業金融中心。
　  
　  張震宇介紹，溫州將全面啟動農村合作金融機構股份制改造，推進村鎮銀行、農村資金互助社發展等。另外，還要進行諸多嘗試，擴大小額貸款公司試點，開展民間資本管理服務公司試點，探索組建民間借貸登記服務中心，做大做強股權運營中心，探索組建溫州金融資產交易所，引導民間資本投資服務中心拓展服務功能。
　  
　  浙江大學史晉川教授稱，浙江的銀行體系和實體經濟存在所有制和規模的不對稱，金融滯后于經濟的發展。他認為，解決此矛盾須深化金融市場，如實行利率市場化，放開市場準入扶持中小金融機構，將“體外循環”的民間資金納入正規軍。
　  
　  不過，溫州市金融辦相關人士也認為，地方金融創新仍然前路漫漫。