國家5A級協(xié)會
全國先進(jìn)社會組織
國家中小企業(yè)公共服務(wù)示范平臺
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由于新冠肺炎疫情在部分國家擴(kuò)散，金融市場出現(xiàn)連續(xù)數(shù)日下跌，市場期待主要國家央行，尤其是美歐央行能夠采取相應(yīng)措施，以抑制經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險。
市場投資者驚慌失措
新冠肺炎疫情繼續(xù)擴(kuò)散，世界衛(wèi)生組織（WHO）將疫情對全球風(fēng)險的評估上調(diào)至“非常高”。由于投資者強(qiáng)烈擔(dān)心公共衛(wèi)生事件將導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)增長放緩，紛紛將資金從風(fēng)險較高的資產(chǎn)中抽出。
美三大股指上周跌幅均超過10%。其中，道瓊斯指數(shù)有兩個交易日跌幅超過1000點(diǎn)，周累計下跌3583點(diǎn)，為美股史上最大周跌點(diǎn)數(shù)，當(dāng)周跌幅為12.4%，創(chuàng)2008年10月以來最大單周跌幅；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)周跌幅為11.5%，同樣創(chuàng)金融危機(jī)以來最差單周表現(xiàn)，96%的成分股位于修正區(qū)間，總市值自2月歷史高位蒸發(fā)約4萬億美元；納斯達(dá)克指數(shù)周累計下跌10.5%，比歷史紀(jì)錄高點(diǎn)低了近13％。
歐洲股票市場也跌聲一片。英國富時100指數(shù)周跌約11%，德國DAX 30指數(shù)周跌12.5%，法國CAC 40指數(shù)周跌近12%。據(jù)統(tǒng)計，上周歐洲股市值蒸發(fā)約1.5萬億美元，創(chuàng)2008年金融危機(jī)以來最差單周表現(xiàn)。
華爾街恐慌指數(shù)VIX一度飆升至49.15，創(chuàng)自2018年2月以來最高盤中水平。
紐約商品交易所4月交貨的輕質(zhì)原油期貨價格2月28日收于每桶44.76美元，一周累計跌幅為16%；4月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格2月28日收于每桶50.52美元，一周累計跌幅14%，為2017年7月以來最低價格。
路透社的報道稱，貴金屬市場也加入疫情引發(fā)的自由落體行列。鈀金2月28日領(lǐng)跌貴金屬市場，跌幅超過12%，驚慌失措的投資者全線拋售資產(chǎn)。
機(jī)構(gòu)紛紛下調(diào)經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測
各大投行對于新冠疫情影響的預(yù)測普遍悲觀。而隨著股市下跌，對于美聯(lián)儲將比預(yù)期更早更快降息的猜測也開始充斥市場。
瑞銀利率策略師約翰表示，由于多種原因——從信心打擊到油價下跌、股市走向和全球供應(yīng)鏈風(fēng)險等，美聯(lián)儲緊急降息的可能性顯然越來越大。
高盛首席美國股票策略師科斯汀在一份報告中表示，2020年，美國企業(yè)的收益將不會增長。主要新興市場國家第一季度經(jīng)濟(jì)活動嚴(yán)重下滑，美國出口商的最終需求下降，許多美國企業(yè)的供應(yīng)鏈中斷，美國經(jīng)濟(jì)活動放緩，商業(yè)不確定性上升。
高盛分析師警告，若公共衛(wèi)生風(fēng)險重?fù)裘绹?jīng)濟(jì)，美國總統(tǒng)特朗普或輸?shù)舸筮x，因選舉年第二季度的經(jīng)濟(jì)增長一直是以往總統(tǒng)選舉的“關(guān)鍵預(yù)測指標(biāo)”。
美國銀行確信美聯(lián)儲將會對近期的市場表現(xiàn)做出回應(yīng)，目前唯一的爭論在于美聯(lián)儲采取行動的時機(jī)和行動的規(guī)模。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，美聯(lián)儲將于3月降息50個基點(diǎn)，以遏制市場的恐慌情緒，同時為經(jīng)濟(jì)增長提供支撐。而是否在會議前進(jìn)行緊急降息將取決于市場失靈的程度。
據(jù)報道，歐洲美元期權(quán)市場也在為美聯(lián)儲緊急降息作準(zhǔn)備。該市場的一些參與人士已經(jīng)開始就美聯(lián)儲緊急降息做風(fēng)險對沖交易，認(rèn)為美聯(lián)儲最早可能6月份降息至零，即較當(dāng)前目標(biāo)利率下調(diào)約1.5個百分點(diǎn)。
聯(lián)邦基金利率期貨顯示，市場預(yù)計美聯(lián)儲最早會在3月份降息25基點(diǎn)，到2020年年底前，還會進(jìn)行3到4次這類幅度的降息。
渣打策略師預(yù)計美聯(lián)儲今年將降息兩次。渣打策略師表示，由于公共衛(wèi)生風(fēng)險威脅美國和全球經(jīng)濟(jì)，預(yù)計美聯(lián)儲今年將降息兩次。該行北美宏觀策略負(fù)責(zé)人史蒂芬英格·蘭德在給客戶的一份報告中說，美聯(lián)儲將在4月和6月兩次降息，把聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間的上限降至1.25％，而不是像先前預(yù)測的那樣維持在1.75％不變，因?yàn)槿蚬?yīng)鏈和旅游業(yè)受到擾亂，使得美聯(lián)儲擔(dān)心經(jīng)濟(jì)活動降至趨勢水平之下。
花旗的市場策略師也表示，由于面臨增長放緩和金融狀況趨緊的風(fēng)險，預(yù)計美聯(lián)儲今年將降息。不過花旗的經(jīng)濟(jì)學(xué)家仍舊預(yù)測美聯(lián)儲將按兵不動。
此外，因擔(dān)心目前蔓延至多個歐洲國家的新冠肺炎疫情可能令全球經(jīng)濟(jì)陷入衰退，投資者加大對歐洲央行最早于6月降息的預(yù)期。
歐美央行保持密切觀察
相對于悲觀的分析人士，美歐政策決策者顯得相對淡定。
美國國家經(jīng)濟(jì)顧問庫德洛認(rèn)為，沒有跡象表明供應(yīng)鏈出現(xiàn)重大中斷。美聯(lián)儲布拉德也認(rèn)為，美國GDP增速受疫情的影響目前看起來并不太嚴(yán)重。
最新公布的數(shù)據(jù)顯示，2月美國消費(fèi)者信心指數(shù)升至101，幾乎與2018年3月創(chuàng)下的101.4的擴(kuò)張峰值持平。此前，美國新屋銷售數(shù)據(jù)也表現(xiàn)良好。
美聯(lián)儲官員一直堅稱現(xiàn)在就斷言公共衛(wèi)生風(fēng)險是否會導(dǎo)致美國前景發(fā)生重大變化還為時過早，不過，2月28日美聯(lián)儲主席鮑威爾在堅持美國經(jīng)濟(jì)基本面保持強(qiáng)勁的同時，也提到公共衛(wèi)生事件對經(jīng)濟(jì)活動造成了風(fēng)險，并表示美聯(lián)儲正在密切關(guān)注事態(tài)發(fā)展及其對經(jīng)濟(jì)前景的影響，承諾將在必要時采取適當(dāng)行動來支持經(jīng)濟(jì)。這使市場認(rèn)為鮑威爾對貨幣政策調(diào)整松口。
在歐洲，新冠肺炎疫情目前已經(jīng)蔓延到部分國家，在意大利表現(xiàn)得尤為突出。而歐洲經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也暫未見到經(jīng)濟(jì)受疫情影響的表現(xiàn)。歐元區(qū)綜合采購經(jīng)理人指數(shù)本月升至51.6，高于50榮枯線，占主導(dǎo)地位的服務(wù)業(yè)PMI初值從1月份的52.5升至52.8，制造業(yè)PMI也錄得一年來的最高水平49.1。
歐洲央行（ECB）管委暨立陶宛央行總裁瓦西理奧斯卡斯2月28日表示，歐洲央行采取“等待觀望策略”，正在關(guān)注疫情對供應(yīng)鏈的影響。歐洲央行在3月舉行的下一次管委會會議預(yù)計不會針對新冠肺炎疫情采取行動，但有可能召開緊急會議。如果疫情形勢發(fā)展需要，歐洲央行管委會可能會針對此事召開特別會議。
路透社報道稱，德國央行總裁魏德曼在法蘭克福表示，“這是一個非常復(fù)雜的貨幣政策問題，在我看來，不需要采取激進(jìn)的貨幣政策行動。” 他認(rèn)為，現(xiàn)在評估疫情對經(jīng)濟(jì)的影響為時過早，這和歐洲央行多為利率制定者的觀點(diǎn)一致。不過，魏德曼同時承認(rèn)，德國央行對今年國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增長0.6%的預(yù)測可能已經(jīng)過時。此前，德國央行將其對2020年實(shí)質(zhì)GDP增長預(yù)估下調(diào)了一半，至0.6%。“總的來說，今年的經(jīng)濟(jì)增長可能會略低于我們專家去年12月的估計。”魏德曼表示。
魏德曼還認(rèn)為，最新的事件令加息的可能性下降，此前預(yù)計加息將在2022年進(jìn)行。
由于疫情對美歐經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響尚未顯現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)之中，美聯(lián)儲和歐洲央行顯然將對疫情可能對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響保持密切關(guān)注，以便在必要時刻采取行動。