日均存貸比考核新政和存款準備金繳款影響，令商業銀行對財政定期存款招標的爭奪日趨白熱化。
6月21日，財政部、央行進行2011年度第五期中央國庫現金管理商業銀行定期存款招標，中標利率升至今年以來的第二高點5.9%。該期存款總量500億元，期限9個月，6月21日起息，2012年3月20日到期。
“6月底是流動性緊縮政策的最高潮，7月后可能會平穩下來，市場對宏觀超調的擔憂明顯，經濟有下行之勢，下半年存款準備金率一月一調的可能性很小。”某股份行金融市場部交易員認為。
據記者調查，隨著商業銀行普遍流動性緊縮，其針對企業尤其是中小企業的貸款利率上浮速度很快，目前利率上浮幅度已高達60%。銀行人士表示，銀行體系資金面如不改善，國內中小企業的信貸困難可能超過往年。
中小銀行瓜分份額
“上午我們以5.0%的利率參與投標，不料利率沖高到5.9%，我們放棄了。”前述股份行金融市場部交易員告訴記者。
記者梳理發現，今年以來，財政部、央行共進行了5期財政定存招標，中標利率分別為：5.9%、6.23%、5.70%、5.50%、5.9%，本期利率雖低于3月，但超過4月和5月，表明近段時間銀行市場資金有日益緊縮之勢。
“3月中旬的定存招標利率過高，只是個別機構的過激行為。” 上述交易員表示。此后，部分商業銀行不惜代價，與保險公司、資產管理公司做了一部分協議存款，利率高達5.6%-5.7%，一般期限在5年左右。“需求一定程度上得到釋放，所以本期利率并沒有創年內新高。”
多名資金市場人士認為，協議存款、財政定存受銀行追捧，與6月起開始實施的日均存貸比考核有關。以往，月末、季末時點存貸比考核允許銀行“鼓肚子”，助長了市場高息攬儲的違規行為，但在新的考核方式下，“前期超標，后面想壓下來會十分困難”。存款穩定性成為商業銀行考量的重要因素，協議存款、財政定存都屬于穩定存款之舉。
不過，從存款資金需求主體看，高成本的財政定存主要受到股份制銀行和較大規模城商行的歡迎。“國有大行雖可能缺資金，但存貸比低，并不缺存款。估計目前參與定存招標的機構不超過10家，每家平均可得額度幾十億，也能暫時解渴了。”前述股份行交易員說。
回收100億流動性
本次定存招標量500億元，實為對沖6月16日和6月21日各300億元的財政存款到期量，對沖之后，仍從銀行間市場回收了100億的流動性。
“這表明緊縮的趨勢短期內仍不會改變。”一股份行資金部人士認為。
在頭寸約束下，國內中小企業融資環境呈惡化趨勢，申貸困難，且成本日益攀高。
某股份行深圳分行人士稱，目前申請貸款一般都要排隊1.5-3個月左右，利率上浮30%-40%，同業中高者甚至加價60%-100%。
“今年我們已經取消了貸款任務，存款任務加重了，行里要求每月環比增長6%。”這名人士訴苦道。
浙江省近日發布的《中小企業新情況新問題調研報告》顯示，今年以來，浙江中小企業融資更難了，銀行對中小企業的貸款利率上浮基本上都在30%左右，存貸款利差加上承兌匯票貼現利息，企業實際貸款利息遠遠高于正常貸款利息，接近甚至超過銀行基準利率的兩倍。
光大證券銀行業分析師沈維表示，近期第六次上調存準率進一步加劇了資金緊張態勢，5月CPI數據創出了年內新高5.5%后，6月CPI極有可能進一步攀升，預計資金面仍將明顯偏緊。如此來看，中小企業融資難局面短期內仍難改變。 |
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