促進獨立第三方租賃公司更好服務中小企業(yè)
發(fā)布日期：2014-05-04 來源：和訊
近年來，國內(nèi)租賃業(yè)雖然取得了快速發(fā)展，但是，租賃公司的分類監(jiān)管（金融租賃公司由銀監(jiān)會監(jiān)管和審批，而內(nèi)資租賃公司和外資租賃公司則由商務部監(jiān)管）對不同類型租賃公司的平衡發(fā)展帶來了一定影響。主要針對中小企業(yè)開展業(yè)務的獨立第三方租賃公司，與銀行系的融資租賃公司相比，在融資渠道、稅收等方面存在較大劣勢。這不僅不利于期望有效緩解中小企業(yè)融資難問題的租賃業(yè)務的發(fā)展，而且還會進一步放大融資租賃公司被作為影子銀行進行放貸的風險。那么，如何利用上海自貿(mào)區(qū)先行先試的優(yōu)勢，消除第三方租賃公司在融資渠道、稅收等方面存在的劣勢，改善其發(fā)展環(huán)境，使其更好地服務于中小企業(yè)，這些問題值得關注。
面臨的主要瓶頸
目前國內(nèi)獨立第三方租賃公司發(fā)展面臨的主要瓶頸有以下幾個方面：
一是金融租賃與一般租賃分類監(jiān)管。我國租賃公司可以分為三類：銀監(jiān)會監(jiān)管的金融租賃公司、商務部監(jiān)管的內(nèi)資試點租賃公司和外資租賃公司。銀監(jiān)會2014年3月13日發(fā)布的《金融租賃公司管理辦法》對金融租賃公司的設立標準、業(yè)務范圍、融資渠道等都進一步放寬了限制。在融資渠道上，金融租賃公司可以吸收非銀行股東存款、境外融資、同業(yè)拆借和資產(chǎn)證券化等。而商務部監(jiān)管的第三方融資租賃公司卻不能享受這些政策優(yōu)惠，給其發(fā)展帶來了較大影響。
銀行系的金融租賃公司往往針對大中型企業(yè)開展業(yè)務，其業(yè)務模式主要以售后回租為主，業(yè)務模式單一，無法滿足中小企業(yè)的需求。而主要面對中小企業(yè)開展租賃業(yè)務的是獨立第三方租賃公司。監(jiān)管機構(gòu)不同帶來的融資渠道、融資成本以及稅收方面的差異，阻礙了獨立第三方租賃公司的發(fā)展。這導致我國租賃業(yè)的規(guī)模發(fā)展速度雖然較快，但經(jīng)營范圍、業(yè)務模式等方面的發(fā)展深度嚴重滯后。
其次是融資成本高企，讓中小企業(yè)雪上加霜。目前國內(nèi)資金面整體較為緊張，原因是多方面的。銀行系的金融租賃公司的資金主要來源于母銀行或關系銀行。通過租賃公司融資，企業(yè)的利息成本比一般的銀行貸款要更高。銀行系的租賃企業(yè)雖然可以到海外融資，但涉及到外幣兌換的環(huán)節(jié)，仍要接受人民銀行外匯管理局的監(jiān)管。企業(yè)未必能順利到海外進行融資。對于商務部監(jiān)管的租賃企業(yè)，要獲得低成本的資金就更難了。租賃公司較高的融資成本，最終導致無法承擔高額利率的中小企業(yè)難以接受租賃公司提供的租賃服務。這對于獨立第三方租賃公司的影響尤為顯著。
第三是影子銀行業(yè)務發(fā)展進一步放大了信貸風險。銀行系租賃公司業(yè)務模式單一，主要以融資租賃為主，極少從事經(jīng)營性租賃。而在融資租賃中又主要以“售后回租”形式存在，直租比例很低，售后回租業(yè)務在本質(zhì)上是一種變相的抵押貸款。此外，有些金融租賃公司無視租賃物件本來的價值，通過售后回租的方式，向政府融資平臺變相發(fā)放貸款。這不但無助于經(jīng)濟發(fā)展，反而是加大了地方債務風險。
第四是經(jīng)營性租賃發(fā)展受阻。我國目前租賃業(yè)務中，以融資租賃占絕對多數(shù)，經(jīng)營性租賃很少。出現(xiàn)這種情況，一方面與前面所說的銀行系租賃公司的競爭優(yōu)勢有關。另一方面，開展經(jīng)營性租賃業(yè)務，租賃公司需要準確估計租賃物件的殘余價值，并對租賃物件有非常專業(yè)的維護及管理能力。同時，還需要較高流動性的二手租賃物件市場，以供租賃公司順利出售物件，獲取余值。但是，目前我國很多租賃公司的資產(chǎn)管理能力尚無法滿足開展相應的經(jīng)營性租賃業(yè)務的需求，并且，也缺乏規(guī)范的二手設備市場，阻礙了獨立第三方租賃公司進一步發(fā)展經(jīng)營性租賃業(yè)務。
與銀行系的融資租賃公司相比，主要針對中小企業(yè)開展業(yè)務的獨立第三方租賃公司，在融資渠道、稅收等方面存在較大劣勢。這不僅不利于期望有效緩解中小企業(yè)融資難問題的租賃業(yè)務的發(fā)展，而且還會進一步放大融資租賃公司被作為影子銀行進行放貸的風險。
突破瓶頸的途徑
那么，如何才能突破現(xiàn)有瓶頸？
我們認為，首先要利用上海自貿(mào)區(qū)先行先試的優(yōu)勢，對自貿(mào)區(qū)內(nèi)注冊的租賃公司試行統(tǒng)一監(jiān)管，統(tǒng)一制度標準，探索租賃業(yè)行業(yè)標準并軌。首先是稅收，不論是金融租賃公司還是一般的內(nèi)資試點租賃公司，應該享受同樣的稅收待遇，不應該有稅收歧視。在自貿(mào)區(qū)內(nèi)對三類租賃公司征收同樣的增值稅。其次是融資渠道，一方面要進一步打開金融租賃公司海外融資、資產(chǎn)證券化通道；另一方面也要允許和鼓勵商務部監(jiān)管的租賃公司通過各類渠道融資。這樣既可以創(chuàng)造公平競爭環(huán)境，早日實現(xiàn)行業(yè)標準并軌，又能促進獨立第三方租賃公司的發(fā)展，激勵其拓寬業(yè)務范圍，更好地服務于中小企業(yè)的積極性。
其次，要推廣租賃物件登記制度。首先，租賃公司資產(chǎn)管理能力的一個重要保障就是租賃物的登記制度。《公司法》規(guī)定動產(chǎn)的所有權(quán)轉(zhuǎn)移以交付為要件。對動產(chǎn)進行登記可以對抗善意第三人。也就是說如果沒有租賃物的登記，當承租人的償付出現(xiàn)困難時，出租人的利益得不到有效的保護。這對于開展直租、經(jīng)營性租賃業(yè)務的公司來說尤其重要。其次，對租賃物件進行規(guī)范登記，有助于減少所謂“虛擬租賃”的影子銀行業(yè)務。通過租賃物價值登記，還可以使租賃物件的實際價值與租賃融資額相匹配，有利于監(jiān)管部門更好的把控租賃公司經(jīng)營風險。
第三，要鼓勵外資、VC參股租賃公司。租賃公司相比銀行信貸更加專業(yè)化，行業(yè)特點更加明晰。銀行在開展信貸業(yè)務時，往往只認可房產(chǎn)、土地等抵押物，而租賃可以通過自身對行業(yè)的深度了解，拓寬可租賃資產(chǎn)的范圍，提高抵押的比例。例如，租賃公司對船舶和飛機的融資額可以提高到租賃物價值的80%到90%，而銀行對這類資產(chǎn)的抵押率只有50%左右，原因就在于租賃公司可以對它所熟悉的領域內(nèi)的機器設備進行精確定價，從而確保其業(yè)務風險在可控范圍之內(nèi)。外資租賃公司在行業(yè)和市場的研究方面更有經(jīng)驗，對資產(chǎn)的定價更加準確。我們可以效仿銀行業(yè)引進國外戰(zhàn)略投資者的做法，引進外資參股內(nèi)資租賃公司，這可以有效提升我國租賃公司資產(chǎn)管理、風險控制和業(yè)務創(chuàng)新能力。同時，由于租賃公司與VC（風險投資）在業(yè)務上有異曲同工之處。二者都是基于對行業(yè)的全面、深入研究的基礎上，對一些具有潛力的中小企業(yè)提供融資服務。因此，可鼓勵風險投資參股租賃公司，這有利于緩解租賃公司的融資問題，并且可以提升其風險管理的能力，從而更好地服務中小企業(yè)。
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