國家5A級協(xié)會
全國先進社會組織
國家中小企業(yè)公共服務(wù)示范平臺
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中國大量的中小企業(yè)本身融資渠道不暢通，加上近期國家的宏觀調(diào)控政策，使得中小企業(yè)獲得銀行貸款更加困難，私募融資成為部分企業(yè)不得已的做法。
自從2004年4月27日，國務(wù)院提高鋼鐵、水泥、電解鋁、房地產(chǎn)等過熱行業(yè)開發(fā)項目資本金比率，提高鋼鐵、電解鋁、水泥、房地產(chǎn)開發(fā)固定資產(chǎn)投資項目資本金比例，鋼鐵由25%及以上提高到40%及以上；水泥、電解鋁、房地產(chǎn)開發(fā)(不含經(jīng)濟適用房項目)均由20%及以上提高到35%及以上。
4月29日，銀監(jiān)會從進一步加強信貸風險管理的目的出發(fā)，對當前商業(yè)銀行的貸款管理進行窗口指導(dǎo)。
資金供給市場的趨緊使得近期國內(nèi)中小企業(yè)的投融資服務(wù)市場目前非常活躍，投融資服務(wù)機構(gòu)可以分成如下幾類
1. 大型投資機構(gòu)、產(chǎn)業(yè)基金，有國內(nèi)和國外的投資機構(gòu)，具有“直接投資能力”（指以自有資金），國外的投資機構(gòu)一般通過其地方辦事處進行信息收集，辦事處通常不具有最終決策能力。
2. 投資咨詢機構(gòu)、資產(chǎn)管理公司，這些機構(gòu)一般自身不具有直接投資能力，需要接到客戶的融資合同后現(xiàn)找投資者，這類服務(wù)機構(gòu)在國內(nèi)最為普遍。
3. 個人投融資服務(wù)機構(gòu)，某些個人也利用自身資源進行項目融資服務(wù)。
二、投融資服務(wù)機構(gòu)的通常做法
1.收費方式
在投融資業(yè)務(wù)操作過程中，專業(yè)的投融資服務(wù)機構(gòu)通常向客戶預(yù)先收取一定的專業(yè)費（合同費），專業(yè)費的數(shù)額視投融資服務(wù)機構(gòu)聲譽和項目融資難度而差異（一般5-100萬），專業(yè)費需要在融資實現(xiàn)前預(yù)先支付，融資實現(xiàn)后按融資金額收取一定的融資傭金（3-7%）
2.融資實現(xiàn)時間
融資實現(xiàn)時間視項目難度和項目資金需求而差異，一般至少在1-3個月
3. 投融資服務(wù)機構(gòu)工作
投融資服務(wù)機構(gòu)工作通常包括商業(yè)計劃書撰寫、推薦投資機構(gòu)、融資商務(wù)洽談、，融資方式設(shè)計（融資金額、期限、利率、擔保方式，以降低融資難度）、融資項目推介會、融資法律手續(xù)的履行。
4融資成功率
雖然投融資服務(wù)機構(gòu)進行了項目的挑選，部分融資服務(wù)機構(gòu)對項目挑選非常嚴格，但融資成功率仍然不高，較好的機構(gòu)有30%的項目按時融到資金就算不錯了。
5.擔保
比較高明的投融資服務(wù)機構(gòu)為了降低融資難度，一般為投資者的進入設(shè)計較好的擔保方式，以保護投資者利益，這種擔保的方式非常多樣化。
6.后續(xù)合作條款
比較高明的投融資服務(wù)機構(gòu)一般在合同中簽訂相關(guān)后續(xù)合作條款，一旦融資成功，雙方簽署長期的財務(wù)顧問合作協(xié)議（一般三年），并可能要求成為客戶的上市顧問機構(gòu)。
7．投融資服務(wù)機構(gòu)團隊構(gòu)成
投融資服務(wù)機構(gòu)團隊非常多樣化，有以外方背景的投資銀行家為主的，也有以中國國籍的投資銀行家為主的。
三、中小企業(yè)私募融資存在的問題
投融資服務(wù)業(yè)是一個典型的信息不對稱市場，客戶和投融資服務(wù)機構(gòu)的占有的信息差異較大，導(dǎo)致很多問題。從我們的融資實踐分析，主要問題如下：
1. 客戶缺乏投融資所需要的會計、金融、法律、評估知識，對投融資服務(wù)機構(gòu)的能力沒有鑒別能力
2. 投融資服務(wù)機構(gòu)要求客戶預(yù)先支付費用以啟動項目，融資失敗也不退還，一旦融資失敗客戶很難承受，往往引起雙方爭執(zhí)
3. 部分投融資服務(wù)機構(gòu)不負責任，收了客戶費用不進行融資服務(wù)，對整個行業(yè)造成不良影響。
4. 部分投融資服務(wù)機構(gòu)的專業(yè)能力差、沒有資源，從業(yè)人員素質(zhì)不高，很難為客戶降低融資難度，策劃較好的融資方案并實現(xiàn)融資。
四、私募融資的焦點問題
預(yù)先支付費用往往是客戶和投融資服務(wù)機構(gòu)爭論的焦點問題，從投融資服務(wù)機構(gòu)的角度看，預(yù)先支付費用理由如下：
1. 投融資服務(wù)機構(gòu)啟動項目需要組建團隊進行工作，相應(yīng)的發(fā)生工資、差旅費，和投資者進行商務(wù)洽談又會發(fā)生大量的業(yè)務(wù)招待費，在資金融到前該筆費用已經(jīng)發(fā)生。若客戶不支付只能自己墊錢進行工作，對自身財務(wù)極為不利。
2. 部分客戶在資金融到后不支付傭金，投融資服務(wù)機構(gòu)瞎忙一陣沒有得到任何利益。
3. 不預(yù)先支付費用的客戶往往缺乏計劃和誠意，可能中途變化計劃和主意，使得投融資服務(wù)機構(gòu)工作白忙一陣。
4. 不預(yù)先支付費用的客戶可邀請大量的投融資服務(wù)機構(gòu)為其服務(wù)，從而使得某投融資服務(wù)機構(gòu)推薦的投資者更難被客戶接受。
從客戶的角度看，沒融到資金就預(yù)先支付費用往往非常難理解，融資失敗后更感覺被騙。
五、對客戶選擇投融資服務(wù)機構(gòu)的建議
作為投融資服務(wù)業(yè)的從業(yè)人員，我建議客戶在選擇投融資服務(wù)機構(gòu)前先仔細考慮清楚如下兩個關(guān)鍵問題。
1. 自身項目的前景，決定融資成敗的核心問題實際上是自身項目的前景，若自身項目不好，不要過高期待有融資高手解決一切資金問題。對自身項目的評價一定要跳看自身的局限，最好先和非這個行業(yè)的朋友溝通一下，聽聽他們的意見。
2. 自身的資產(chǎn)和資源，融資需要解決投資者進入的風險和信任問題，若能為投資者資金安全提供較好的擔保，這種融資的難度會降低。
因為融資領(lǐng)域的多樣化和客戶需求的多樣化，對投融資服務(wù)機構(gòu)的選擇的判斷很難歸納出明確的標準，從從業(yè)者的角度，我認為對投融資服務(wù)機構(gòu)的選擇應(yīng)該遵循如下步驟原則，必要是征詢其它投融資服務(wù)機構(gòu)從業(yè)人員的建議：
1. 對投融資服務(wù)機構(gòu)實力的評價，其股東背景、注冊資本、總?cè)藬?shù)、辦公場所、人員的學(xué)歷水平，這些細微的之處結(jié)合投融資服務(wù)機構(gòu)對其自身的介紹，往往能發(fā)現(xiàn)是否為不規(guī)范的投融資服務(wù)機構(gòu)。
2. 投融資服務(wù)機構(gòu)實力：以往的成功案例，若有其以往的成功案例，可提高信任度。若沒有則需要謹慎。最好能和融資成功和失敗的客戶進行溝通。
3. 投融資服務(wù)機構(gòu)的商業(yè)資源、其戰(zhàn)略合作機構(gòu)，對投融資服務(wù)機構(gòu)的商業(yè)資源的評價和考察一般商業(yè)機構(gòu)是很難進行，但很重要。
4. 公司成立的年限，融資負責人的從業(yè)年限，投融資服務(wù)機構(gòu)從業(yè)人員的經(jīng)驗和商業(yè)網(wǎng)絡(luò)資源和其從業(yè)年限非常密切，但也需要注意部分公司的核心人員往往承攬大量項目，很難騰出足夠時間完成某個客戶的項目。
5. 對項目負責人是外國國籍的，需要謹慎，因為一旦出現(xiàn)問題該負責人出國國內(nèi)很難追究。
6. 對于外國投資公司的國內(nèi)辦事處，即使外方總公司實力很強，并不一定具有投資決定能力。
7. 對于個人投融資者，并不一定比機構(gòu)缺乏信譽，某些情況下，個人投融資者的成功可能性更大。