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風(fēng)險投資過程的幾個重要步驟

風(fēng)險投資企業(yè)一般化的投資決策流程主要包括以下幾個環(huán)節(jié)：
　  一、搜尋投資機會。
　  投資機會可以來源于風(fēng)險投資企業(yè)自行尋找、企業(yè)家自薦或第三人推薦。
　  初步篩選。風(fēng)險投資企業(yè)根據(jù)企業(yè)家交來的投資建議書，對項目進(jìn)行初次審查，并挑選出少數(shù)感興趣者作進(jìn)一步考察。
　  調(diào)查評估。風(fēng)險資本家會花大約六周到八周的時間對投資建議進(jìn)行十分廣泛、深入和細(xì)致的調(diào)查，以檢驗企業(yè)家所提交材料的準(zhǔn)確性，并發(fā)掘可能遺漏的重要信息；在從各個方面了解投資項目的同時，根 據(jù)所掌握的各種情報對投資項目的管理、產(chǎn)品與技術(shù)、市場、財務(wù)等 方面進(jìn)行分析，以作出投資決定。
　  尋求共同出資者。風(fēng)險資本家一般都會尋求其他投資者共同投資。這樣，既可以增大投資總額，又能夠分散風(fēng)險。此外，通過辛迪加還 能分享其他風(fēng)險資本家在相關(guān)領(lǐng)域的經(jīng)驗，互惠互利。
　  協(xié)商談判投資條件。一旦投、融資雙方對項目的關(guān)鍵投資條件達(dá)成 共識，作為牽頭投資者的風(fēng)險資本家就會起草一份“投資條款清單”，向企業(yè)家作出初步投資承諾。
　  最終交易。只要事實清楚，一致同意交易條件與細(xì)節(jié)，雙方就可以 簽署最終交易文件，投資生效。
　  二、風(fēng)險資本家對投資項目的考察方式
　  風(fēng)險資本家考察投資項目的方式一般包括：
　  閱讀投資建議書。看項目是否符合風(fēng)險投資家的企業(yè)特殊標(biāo)準(zhǔn)，并初步考察項目的管理、產(chǎn)品、市場與商業(yè)模型等內(nèi)容。
　  與企業(yè)家交流。重點考察項目的管理因素。
　  查詢有關(guān)人士與參觀風(fēng)險企業(yè)。從側(cè)面了解企業(yè)的客觀情況，側(cè)重檢驗企業(yè)家提供的信息的準(zhǔn)確性。
　  技術(shù)、市場與競爭分析。主要憑借風(fēng)險投資企業(yè)自己的知識與經(jīng)驗，對項目進(jìn)行非正規(guī)的市場、技術(shù)與競爭分析。
　  商業(yè)模型與融資分析。根據(jù)企業(yè)家提供的和自己掌握的有關(guān)信息， 對企業(yè)的成長模型、資金需求量以及融資結(jié)構(gòu)等進(jìn)行分析。
　  檢查風(fēng)險企業(yè)。主要考察企業(yè)以往的財務(wù)與法律事務(wù)。
　  三、風(fēng)險資本的投入方式
　  風(fēng)險資本家一般不會向風(fēng)險企業(yè)一次投入全部所需資金，而是根據(jù)項目的具體情況，分階段投入資金。每階段都定有一個階段性目標(biāo)：上一階段目標(biāo)的完成，是下一階段融資的前提。但是，每一階段的投入資金應(yīng)當(dāng)保證足夠支撐企業(yè)家完成該階段的目標(biāo)。這樣做既有利于投資者降低投資風(fēng)險，又可對企業(yè)家構(gòu)成一定的壓力與動力。
　  四、辛迪加在風(fēng)險投資中的作用
　  投資項目一般都會組建辛迪加共同投資。這對風(fēng)險資本家與企業(yè)家雙方都有好處。首先，這樣既能夠為風(fēng)險企業(yè)的后續(xù)階段融資帶來更多的后備資源，也可以帶來更多的經(jīng)驗與商業(yè)聯(lián)系以協(xié)助公司發(fā)展壯大。
　  其次，對于企業(yè)家來說，由于風(fēng)險資本的提供者分散了，其控制公司的余地也更大了；對于風(fēng)險資本家來說，在放棄控股地位的同時，原來集中的風(fēng)險也被分散了。
　  五、風(fēng)險資本家與企業(yè)家的關(guān)系
　  在風(fēng)險投資中，風(fēng)險資本家與企業(yè)家實際上是在共同創(chuàng)業(yè)。從風(fēng)險資本家與企業(yè)家達(dá)成初步投資協(xié)議時開始，雙方就是一種合作關(guān)系，共同計劃融資方案，尋找尚缺資金，以求最終實現(xiàn)投資；此后雙方繼續(xù)緊密合作，共同的目標(biāo)只有一個——讓企業(yè)順利成長并促其最終成熟，使企業(yè)家圓其創(chuàng)業(yè)夢，風(fēng)險資本家也得以撤出投資獲得高額回報。隨著投資過程的逐步進(jìn)展，雙方關(guān)系越來越緊密。
　  六、投融資雙方的目標(biāo)調(diào)整
　  風(fēng)險投資作為一種動態(tài)的投資過程與創(chuàng)業(yè)過程，必須要能適應(yīng)金融、商業(yè)環(huán)境的變化要求。投融資雙方要針對金融、商業(yè)環(huán)境的客觀變化作出及時反應(yīng)，適時調(diào)整自己的目標(biāo)與對策。