中小企業(yè)每周要聞2013年第31期
發(fā)布日期：2013-12-30 來源：中國中小企業(yè)協(xié)會(huì)政策研究部
一、最新政策
【肖鋼履新9個(gè)月 資本市場完成政策預(yù)期秩序重建】
今年3月，肖鋼走馬上任證監(jiān)會(huì)主席一職。不久，市場便送給他一個(gè)“肖鐵錘”的稱呼——嚴(yán)打內(nèi)幕交易、懲治欺詐發(fā)行、實(shí)行史上最嚴(yán)厲的IPO財(cái)務(wù)核查，“重典治市”令投資者拍手稱快!
其實(shí)，2013年肖鋼留給資本市場的，不僅僅是這些。
這一年里，資本市場完成了政策預(yù)期的秩序重建，形成了部分關(guān)鍵改革節(jié)點(diǎn)的頂層設(shè)計(jì)或路徑選擇，以“處理好政府與市場關(guān)系，使市場在資源配置中起決定性作用”為核心指向的國家經(jīng)濟(jì)體制改革，賦予資本市場自身的市場化改革以更重使命和更廣空間。
【粵港澳自貿(mào)區(qū)方案已上報(bào)國務(wù)院 獲批可能性大】
據(jù)中國網(wǎng)消息，廣東省粵港澳自貿(mào)區(qū)申報(bào)材料已于12月中旬上報(bào)國務(wù)院，目前正在與高層進(jìn)行密切溝通。在“負(fù)面清單”方面，考慮到粵港澳金融合作等因素，在參考上海自貿(mào)區(qū)負(fù)面清單的基礎(chǔ)上，要更為開放。
【央行3000億投放未解渴 市場期待“央媽”再救急】
交易員們期望中的上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)下行并未到來。22日，各品種Shibor利率延續(xù)前幾日全線上揚(yáng)態(tài)勢，1周、2周品種分別上漲118.9和124.3個(gè)基點(diǎn)，雙雙突破8%的水平，而其他品種Shibor利率上漲幅度多為10個(gè)基點(diǎn)以內(nèi)。一位債券業(yè)內(nèi)人士表示，短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具(SLO)期限更短、受眾范圍更小，上周投放SLO在本周內(nèi)很快就會(huì)到期，對緩解當(dāng)前資金緊張狀態(tài)作用有限。目前市場上對跨年資金的需求較高，反映在Shibor利率中就是7日和14日資金利率的快速上行。
【真假“錢荒”背后：治理錢荒已經(jīng)非央行一己之力可及】
12月20日，7天回購全天加權(quán)平均利率一路飆至8.21%，創(chuàng)下半年來的新高，這不禁令人回想起6月份那場驚心動(dòng)魄的流動(dòng)性危機(jī)。“錢荒”不僅僅局限在銀行間市場，還快速蔓延至其他領(lǐng)域。而與市場資金饑渴形成赫然對比的，則是盤踞高位的貨幣供應(yīng)量。
【IPO重啟倒計(jì)時(shí)：監(jiān)管層12月20北京友誼賓館訓(xùn)話】
12月20日，北京友誼賓館怡賓樓， IPO開閘準(zhǔn)備進(jìn)入沖刺階段。保代培訓(xùn)的同時(shí)，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)還組織券商投行的分管副總裁、內(nèi)核和資本市場部負(fù)責(zé)人舉行閉門會(huì)議，規(guī)模400多人。
【中央農(nóng)村會(huì)議或聚焦糧食安全 習(xí)近平1年4次強(qiáng)調(diào)】
中央農(nóng)村工作會(huì)議將于近日召開。此前召開的中央經(jīng)濟(jì)工作將“切實(shí)保障國家糧食安全”列為明年各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)工作之首。知情人士透露，糧食安全也將會(huì)是這次會(huì)議的主要內(nèi)容。上述人士還透露，2014年中央一號(hào)文件仍將聚焦“三農(nóng)”。這將意味著自2004年以來，中央一號(hào)文件連續(xù)11年鎖定“三農(nóng)”。
二、數(shù)字新聞
【9月末對外金融凈資產(chǎn)18052億】
國家外匯管理局23日公布，截至9月末，我國對外金融資產(chǎn)56510億美元，對外負(fù)債38459億美元，對外金融凈資產(chǎn)18052億美元。
【今年已有近300家擬IPO企業(yè)“撤單”】
證監(jiān)會(huì)公布的截至12月19日的IPO企業(yè)名單顯示，隨著上海雷諾爾科技和廣東九聯(lián)科技退出IPO申報(bào)名單，今年已經(jīng)有291家擬上市企業(yè)遞交終止審查申請，止步IPO征途。盡管無法統(tǒng)計(jì)其中有多少企業(yè)屬于戰(zhàn)略性主動(dòng)退出，多少是迫于財(cái)務(wù)核查或經(jīng)營壓力被迫終止，但近300家的總數(shù)已遠(yuǎn)超歷年，也是去年同期全年終止企業(yè)數(shù)67家的4倍多。
【去年地方政府債務(wù)余額近20萬億】
中國社科院昨日發(fā)布的《中國國家資產(chǎn)負(fù)債表2013》顯示，2012年中央政府與地方政府的債務(wù)總額接近28萬億元，占當(dāng)年GDP的53%，其中地方政府債務(wù)余額19.94萬億元。
【上周發(fā)行集合信托平均收益率達(dá)9.45%】
據(jù)用益信托工作室不完全統(tǒng)計(jì)，上周共18家信托公司參與發(fā)行了31款集合信托產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模約為82.39億元，不過產(chǎn)品的預(yù)期收益率高達(dá)9.45%，增長明顯。截止到目前，12月發(fā)行市場總體規(guī)模較11月有所回落。
三、行業(yè)新聞
【工信部:通過市場競爭降低4G價(jià)格】
工業(yè)和信息化部部長苗圩在國新辦舉行的新聞發(fā)布會(huì)上表示，目前我國4G業(yè)務(wù)的價(jià)格還比較高，用戶還不是很滿意，工信部將充分鼓勵(lì)市場競爭，通過競爭降低4G價(jià)格，并促進(jìn)電信服務(wù)質(zhì)量的進(jìn)一步提高。
【明年起電解鋁企業(yè)將實(shí)行階梯電價(jià)政策】
電解鋁企業(yè)“優(yōu)勝劣汰”加劇。國家發(fā)改委、工信部決定自2014年1月1日起對電解鋁企業(yè)用電實(shí)行階梯電價(jià)政策，鋁液電解交流電耗越高，電價(jià)就逐級(jí)提高。
【工信部:可引入閃電融資方式支持企業(yè)兼并重組】
昨日，國新辦新聞?wù)匍_發(fā)布會(huì)，由工業(yè)和信息化部部長苗圩介紹全面深化改革、加快推進(jìn)新型工業(yè)化工作情況，并答記者問。苗圩明確表示，企業(yè)兼并重組需要財(cái)稅金融政策支持，政府還要給予一定的完善。
【民企老板為何移民】
中國企業(yè)家群體中已然出現(xiàn)了一個(gè)有趣的現(xiàn)象：為求海外上市，越來越多的民企老板放棄國內(nèi)人大代表、政協(xié)委員的榮譽(yù)，爭相把國籍改到了同一個(gè)島國——圣基茨和尼維斯聯(lián)邦。
這其中隱含著民企老板尋求上市融資、為求企業(yè)發(fā)展的無奈。此前，中國民營企業(yè)普遍采用紅籌模式赴海外上市融資，是因?yàn)檫@一路徑不用政府審批。2006年，商務(wù)部與其他5部委聯(lián)合出臺(tái)了《關(guān)于外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》（俗稱“十號(hào)文”）。其中規(guī)定，紅籌上市模式中企業(yè)和個(gè)人前往境外設(shè)立公司必須到商務(wù)部報(bào)批。這是一個(gè)讓守法企業(yè)不知所措，對違規(guī)企業(yè)形同虛設(shè)的政策。一方面，它為所有尋求海外上市的民企設(shè)置了一堵“玻璃墻”，明明有路可走，卻沒有任何一家企業(yè)能走得通。另一方面，大量企業(yè)不經(jīng)審批、強(qiáng)冒違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)海外上市，這一法規(guī)卻從未追究、處罰過任何一家公司。
值得玩味的是，在內(nèi)地既不審批也不執(zhí)行的“十號(hào)文”反而是香港政府在照章辦事。如果中國企業(yè)赴香港上市違反了中國法律法規(guī)，企業(yè)就會(huì)被香港聯(lián)交所否決。
由于這一政策只管國人、不管外國人，加之圣基茨和尼維斯聯(lián)邦只需少量資金就可實(shí)現(xiàn)移民，導(dǎo)致大量中國企業(yè)家為求海外上市扎堆向這個(gè)島國移民。
在絕大多數(shù)國家中，任何一家私營企業(yè)到其他國家上市，本國政府都無權(quán)干預(yù)，更用不著審批。因?yàn)槊總€(gè)人都有權(quán)在任何一個(gè)地方以任何形式處置私人資產(chǎn)。民企海外上市，說白了就是老板把私人財(cái)產(chǎn)以股權(quán)的形式賣給外國投資者，又與政府何干呢？
原本，海外上市在國內(nèi)用不著政府審批，可“十號(hào)文”出臺(tái)后，民企就要面對多出的4個(gè)部門8項(xiàng)審批。
行政之手伸到本不應(yīng)觸及的領(lǐng)域往往就會(huì)誘發(fā)部門或者個(gè)人從中尋租，滋生腐敗。2008年，“十號(hào)文”的起草人之一、商務(wù)部條法司巡視員郭京毅與多名官員同時(shí)被批捕。有知情者曝出，郭的落馬正與“十號(hào)文”有著直接的關(guān)聯(lián)，他利用法律政策中的模糊地帶，把解釋法律的義務(wù)轉(zhuǎn)化為權(quán)力尋租。最終郭京毅被查出受賄845萬元。
政策制定環(huán)節(jié)的腐敗是行政源頭的腐敗，危害程度更大，大到可以迫使許多的民營企業(yè)家非移民不可。
“十號(hào)文”能順利出臺(tái)、七年始終攔在中國企業(yè)海外上市路上、未能絲毫撼動(dòng)，這說明政府政策的出臺(tái)與執(zhí)行有著巨大漏洞。在“十號(hào)文”中，我們看到了商務(wù)部、國資委、稅務(wù)總局、外匯管理局、工商局和證監(jiān)會(huì)的身影，卻唯獨(dú)缺失了被監(jiān)管方的意見，缺少了來自企業(yè)的有效制衡，這樣的政策往往缺少可操作性。“十號(hào)文”規(guī)定，商務(wù)部頒發(fā)的外商投資企業(yè)批準(zhǔn)證書只在一年內(nèi)有效。一位輔導(dǎo)上市的中介機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人卻表示，常規(guī)來說，從私募到上市成功至少要一年半時(shí)間。企業(yè)何時(shí)IPO應(yīng)是市場說了算，主動(dòng)權(quán)不在企業(yè)手中。即使“十號(hào)文”走得通，企業(yè)也會(huì)因政府強(qiáng)行干預(yù)而背負(fù)政策和市場的雙重風(fēng)險(xiǎn)。
“十號(hào)文”出臺(tái)八年來，不斷有來自企業(yè)、行業(yè)甚至外國政要提出異議，但相關(guān)部門始終不為所動(dòng)。這暴露出政策出臺(tái)后缺乏聽取民意、及時(shí)修補(bǔ)的常規(guī)機(jī)制，也為權(quán)力長久尋租提供了可能。
最終，它造成了一個(gè)多輸結(jié)局。企業(yè)增加了時(shí)間成本、資金成本和市場風(fēng)險(xiǎn)；企業(yè)老板被迫移民使政府喪失了監(jiān)管的權(quán)力；社會(huì)孕育了企業(yè)，企業(yè)卻把資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到他國，得不到稅收上的反哺。
眼下，中國股市正在從審批制向注冊制過渡。一個(gè)為求上市而正在辦理移民的企業(yè)家呼吁，希望政府部門能及時(shí)對“十號(hào)文”內(nèi)容以及執(zhí)行進(jìn)行調(diào)整，為企業(yè)開辟通暢、合法的海外上市路徑。更為重要的是，在即將開展的新一輪行政體制改革中，政府應(yīng)該約束有形之手，通過建立完善監(jiān)督、制衡和糾錯(cuò)機(jī)制，從根本上杜絕腐敗，避免類似一紙文件逼走眾多企業(yè)家的現(xiàn)象再次發(fā)生。
國家5A級(jí)協(xié)會(huì)