無力按期付息 天威集團(tuán)開國企債券違約先河
發(fā)布日期：2015-04-22 來源：南方周末
繼超日債利息違約、湘鄂債本金違約后，天威集團(tuán)因無法按期付息8550萬，開國企債券違約先河。
4月22日，保定天威集團(tuán)有限公司（下稱天威集團(tuán)）在中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司（下稱“中債公司”）發(fā)布公告，公司2011年度第二期中期票據(jù)（11天威MTN2，債券代碼：1182127）應(yīng)于2015年4月21日兌付利息8550萬人民幣，但由于本公司發(fā)生巨額虧損（2014年全年累計(jì)虧損101.4億元），未能按期兌付本年利息。
至此，天威二期中票發(fā)生實(shí)質(zhì)利息違約。宏源證券首席分析師范為向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，天威集團(tuán)中票違約創(chuàng)造了三個紀(jì)錄——首個國企債券違約；在違約債務(wù)中發(fā)行時評級最高，為AA+；發(fā)行本金最高，達(dá)15億元。
據(jù)《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》消息，中金公司分析認(rèn)為，天威中票作為國企債券出現(xiàn)違約超出市場預(yù)期，是公募債券市場打破“剛性兌付”的又一起里程碑事件。 同時，從中長期看，打破剛兌與降低社會融資成本并不矛盾，反而有利于資源有效配置。
去年全年虧損101億元
位于河北省保定市的天威集團(tuán)前身是1958年成立的保定變壓器廠，1995年更名為保定天威集團(tuán)有限公司，是以生產(chǎn)電力變壓器為主導(dǎo)產(chǎn)品的大型現(xiàn)代化高科技電力裝備制造企業(yè)集團(tuán)。2008年正式成為中國兵器裝備集團(tuán)公司成員企業(yè)，中國兵器裝備集團(tuán)公司是國務(wù)院國資委旗下的全資大型央企。
4月14日，天威集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)提示公告顯示，公司2014年合并報(bào)表巨額虧損101.4億元，虧損原因之一是新能源行業(yè)市場萎縮、產(chǎn)能過剩、產(chǎn)品價(jià)格走低等情況未能好轉(zhuǎn)，公司收入成本倒掛現(xiàn)象嚴(yán)重，經(jīng)營性虧損主要來自新能源產(chǎn)業(yè)。原因之二是基于謹(jǐn)慎性原則對合并報(bào)表范圍內(nèi)相關(guān)資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備83.4億元，這對公司利潤產(chǎn)生重大影響。
天威集團(tuán)表示，將繼續(xù)努力通過資產(chǎn)處置等各種方式籌措償付資金。但值得注意的是，一個月前，在公司不知情的情況下，農(nóng)行保定分行對天威在農(nóng)行賬戶中的資金進(jìn)行了扣劃，以抵消其所在農(nóng)行的部分債務(wù)。這意味著，銀行對天威集團(tuán)的還款能力產(chǎn)生了懷疑，指望銀行出資供天威集團(tuán)還款，已不太可能。
更糟糕的是，網(wǎng)易財(cái)經(jīng)援引中債資信數(shù)據(jù)顯示，自2011年以來，天威集團(tuán)凈利潤已連續(xù)四年虧損，且虧損額度不斷放大；截至2014年末，天威集團(tuán)賬面總資產(chǎn)129.17億元，總負(fù)債209.53億元，已處嚴(yán)重資不抵債狀態(tài)。
此前，有業(yè)內(nèi)人士樂觀認(rèn)為，天威集團(tuán)的背后是國資委全資央企中國兵器裝備集團(tuán)，后者會在天威集團(tuán)危難時刻為其兜底。顯然中國兵器裝備集團(tuán)并未出手援救。
華創(chuàng)證券首席債券分析師屈慶在接受《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》采訪時表示，本次天威中票的違約在情理之中，也是意料之外。意料之中的是，天威集團(tuán)的財(cái)務(wù)狀況很差，以前也發(fā)過風(fēng)險(xiǎn)提示公告；不過，天威集團(tuán)畢竟是央企全資子公司，還有建行這樣的大型商業(yè)銀行作為主承銷商，發(fā)生實(shí)質(zhì)違約還是有點(diǎn)意外。
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