瑞士以負(fù)利率發(fā)行10年期國(guó)債
發(fā)布日期：2015-04-10
瑞士政府成為有史以來(lái)首個(gè)以負(fù)利率發(fā)行基準(zhǔn)十年期國(guó)債的政府。物價(jià)下滑和全球各大央行的空前舉措正讓全球市場(chǎng)進(jìn)一步踏入未知領(lǐng)域。
據(jù)英國(guó)金融時(shí)報(bào)報(bào)道，負(fù)收益率債券成為全球增長(zhǎng)最為迅速的資產(chǎn)類別之一，大約占到歐洲政府債券市場(chǎng)的四分之一。 在過去一年里，德國(guó)、奧地利、芬蘭和西班牙全都以負(fù)收益率發(fā)行了期限較短的債券。
此番瑞士發(fā)行十年期國(guó)債，則是投資者首次在如此長(zhǎng)的時(shí)間里借錢給一國(guó)政府，同時(shí)還倒貼利息。他們以-0.055%的收益率，購(gòu)買了2.3251億瑞士法郎(合2.413億美元)的瑞士國(guó)債，直至2025年才能得到償還，而此次發(fā)行輕松地獲得了投資者的數(shù)倍認(rèn)購(gòu)。 簡(jiǎn)單理解，就是投資者把錢借給瑞士政府，期限是10年，不但拿不到一分錢利息，每年還要倒貼錢給瑞士政府。
投資者蜂擁買入歐洲債券，是全球通脹下滑的結(jié)果。通脹下滑讓投資者更容易接受負(fù)收益率債券，因?yàn)樗麄冾A(yù)計(jì)未來(lái)物價(jià)上漲將較為緩慢。 政通策制定者過降息和出臺(tái)資產(chǎn)購(gòu)買項(xiàng)目，來(lái)應(yīng)對(duì)物價(jià)下跌。上月，歐洲央行(ECB)購(gòu)買了525億歐元的政府債券，作為其1.1萬(wàn)億歐元的量化寬松項(xiàng)目的一部分。 匯豐(HSBC)的全球固定收益研究主管斯蒂文•梅杰(Steven Major)表示：“現(xiàn)在央行出臺(tái)了非傳統(tǒng)的政策，因此你不得不預(yù)計(jì)非傳統(tǒng)的后果。一個(gè)后果是，債券不再像債券，它們現(xiàn)在像大宗商品，投資者對(duì)價(jià)格進(jìn)行投機(jī)。”
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