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票交所：2017年辦理票據(jù)交易超52萬億，股份行最活躍

1月25日，上海票據(jù)交易所（票交所）發(fā)布《2017年票據(jù)市場運行分析報告》（以下簡稱“《報告》”）。《報告》顯示，2017年，票據(jù)市場總體保持平穩(wěn)運行態(tài)勢，市場流動性明顯提升，票據(jù)作為金融機構(gòu)短期流動性調(diào)劑工具的功能逐步顯現(xiàn)，票據(jù)交易總量同往年相比有所下降。電票出票量和交易占比快速上升，紙票交易走弱趨勢明顯。
從數(shù)據(jù)上看，票據(jù)市場去杠桿效果明顯，票交所2017年辦理票據(jù)交易52.18萬億元，其中電票交易51.4萬億元，比上年增加2.22萬億元，漲幅為4.51%；票據(jù)承兌業(yè)務(wù)14.63萬億元，比上年減少3.47萬億元，同比下降19.17%，以防風(fēng)險、強監(jiān)管為導(dǎo)向的調(diào)控政策初見成效。在利率方面，2017 年票據(jù)利率總體水平上行，明顯高于2016年。全年電票貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)和質(zhì)押式回購加權(quán)平均利率分別為4.89%、4.28%和3.85%，分別比上年提升 157 個、128 個和88 個基點，與貨幣市場利率走高趨勢一致。票交所稱，一方面是由于打擊空轉(zhuǎn)、套利措施的落實到位，使得以前靠放大杠桿、期限錯配維持票據(jù)高收益的模式不復(fù)存在，票據(jù)相對收益下降，金融機構(gòu)持票意愿下降，導(dǎo)致票據(jù)市場利率走高；另一方面則是為在宏觀上與經(jīng)濟增長、通脹形勢以及貨幣信貸投放相匹配，中國人民銀行增強價格杠桿在資源配置中的作用，通過上調(diào)貨幣市場利率中樞，防止資金“脫實向虛”“以錢炒錢”以及不合理的加杠桿行為。
票交所電票承兌量已占88.99%，貼現(xiàn)占97.1%
近幾年來，電子票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，市場份額也隨之猛漲。
2016年12月8日，由人民銀行牽頭籌建的上海票據(jù)交易所正式上線，中國票據(jù)電子化交易邁出實質(zhì)性步伐。數(shù)據(jù)顯示，2017年全年，票交所電票承兌量已占88.99%，貼現(xiàn)占97.1%，轉(zhuǎn)貼現(xiàn)及質(zhì)押式回購占98.51%。
究其原因，票交所指出，一方面是政策推動的作用。根據(jù)央行規(guī)定，自2017年1月1日起，單張出票金額在300萬元以上的商業(yè)匯票應(yīng)全部通過電票辦理；自2018年1月1日起，原則上單張出票金額在100萬元以上的商業(yè)匯票應(yīng)全部通過電票辦理。另一方面則是票交所成立后，以往游離于監(jiān)管視線之外的線下交易逐漸減少，市場從降低成本考慮，引導(dǎo)企業(yè)選擇電票作為票據(jù)業(yè)務(wù)介質(zhì)。
股份制銀行業(yè)務(wù)開展最為活躍
在各類別銀行中，股份制銀行開展票據(jù)業(yè)務(wù)的活躍度位居第一。股份制銀行機制靈活，交易活躍，延續(xù)了其通過頻繁交易獲取利潤而又較少占用信貸規(guī)模的經(jīng)營特點。具體來看，2017年股份制商業(yè)銀行累計承兌商業(yè)匯票5.82萬億元，市場占比達到44.7%，而大型商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村金融機構(gòu)占比分別為19.88%、23.29%和3.67%。貼現(xiàn)業(yè)務(wù)方面，股份制商業(yè)銀行累計貼現(xiàn)2.27萬億元，市場占比為32.66%，大型、城商和農(nóng)村金融機構(gòu)占比分別為27.41%、17.28%和16.79%。
從交易活躍度看，2017年股份制商業(yè)銀行轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)量為27.18萬億元，市場占比高達61.11%，超過其他類型機構(gòu)的總額。
以招商銀行為例，該銀行總行票據(jù)業(yè)務(wù)部副總經(jīng)理李明昌在2017年末召開的“2017中國互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)發(fā)展論壇”上介紹，目前招行的票據(jù)資產(chǎn)大約為4000億元，其中99%是電票，紙票僅為1%。
票據(jù)風(fēng)險案件得到有效控制
近幾年來，票據(jù)風(fēng)險案件頻發(fā)。從公開信息來看，發(fā)生在銀行間轉(zhuǎn)貼現(xiàn)市場的紙質(zhì)票據(jù)是票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險重災(zāi)區(qū)，“一票多賣”“表外交易”等違規(guī)行為屢禁不止。
票交所《報告》指出，票據(jù)市場風(fēng)險案件數(shù)量在2017年相比前幾年明顯下降，市場風(fēng)險得到有效出清。從原因來看，一是合規(guī)風(fēng)險得到有效控制，二是操作風(fēng)險和道德風(fēng)險顯著降低。
報告稱，2017年上半年，銀監(jiān)會連發(fā)7份文件，其中防止“票據(jù)空轉(zhuǎn)”“監(jiān)管套利”等規(guī)定對票據(jù)業(yè)務(wù)影響較大，部分表外融資逐步回歸表內(nèi)，此前市場交易較為頻繁的“代持”“資管”等業(yè)務(wù)處于暫停觀望或者審慎開展狀態(tài)。同時，監(jiān)管部門檢查處罰力度加大，無真實貿(mào)易背景票據(jù)以及監(jiān)管套利業(yè)務(wù)減少。
銀監(jiān)會審慎規(guī)制局局長肖遠企在去年12月1日召開的“銀監(jiān)會近期重點工作通報會”上曾表示，自從整治市場亂象以來，今年（2017年）新發(fā)的大案要案大幅度減少，當(dāng)前比較受關(guān)注的案件，大部分都是成案、舊案。