國(guó)家5A級(jí)協(xié)會(huì)
全國(guó)先進(jìn)社會(huì)組織
國(guó)家中小企業(yè)公共服務(wù)示范平臺(tái)
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千呼萬(wàn)喚始出來(lái)。經(jīng)過(guò)17年的探索，中國(guó)版原油期貨終于上市。
3月26日9:00，中國(guó)原油期貨將在上海國(guó)際能源中心（INE）掛盤交易。中國(guó)原油期貨的最大亮點(diǎn)是，以人民幣計(jì)價(jià)、可轉(zhuǎn)換成黃金。這將對(duì)美元在國(guó)際原油貿(mào)易結(jié)算中所處的主導(dǎo)地位構(gòu)成沖擊。分析人士稱，這樣的制度創(chuàng)新在不少交易商看來(lái)是極大的誘惑，他們可以避開使用美元、同時(shí)又有權(quán)拒絕接收人民幣，等于變相把人民幣掛鉤黃金。
為支持原油等貨物期貨市場(chǎng)對(duì)外開放，財(cái)政部、稅務(wù)總局、證監(jiān)會(huì)已于3月13日下發(fā)通知提供稅收減免：
對(duì)境外機(jī)構(gòu)投資者（包括境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)）從事中國(guó)境內(nèi)原油期貨交易取得的所得（不含實(shí)物交割所得），暫不征收企業(yè)所得稅；
對(duì)境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)在境外為境外投資者提供中國(guó)境內(nèi)原油期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)取得的傭金所得，不屬于來(lái)源于中國(guó)境內(nèi)的勞務(wù)所得，不征收企業(yè)所得稅。
自原油期貨對(duì)外開放之日起，對(duì)境外個(gè)人投資者投資中國(guó)境內(nèi)原油期貨取得的所得，三年內(nèi)暫免征收個(gè)人所得稅。
證監(jiān)會(huì)副主席姜洋撰文指出，中國(guó)作為全球第一大原油進(jìn)口國(guó)和第二大原油消費(fèi)國(guó)，推出原油期貨主要是基于本國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和進(jìn)一步改革開放的需要。此外，中國(guó)版原油期貨上市，為石油石化及相關(guān)企業(yè)提供保值避險(xiǎn)的工具，整個(gè)石油產(chǎn)業(yè)鏈都將迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。
原油期貨自2018年3月26日起正式上市交易，當(dāng)日8:55—9:00集合競(jìng)價(jià)，9:00開盤。
上周五能源交易中心發(fā)布了上市期貨合約的基準(zhǔn)價(jià)：
SC1809、SC1810、SC1811、SC1812、SC1901、SC1902、SC1903合約的掛盤基準(zhǔn)價(jià)為416元/桶。
SC1906、SC1909、SC1912、SC2003合約的掛盤基準(zhǔn)價(jià)為388元/桶。
SC2006、SC2009、SC2012、SC2103合約的掛盤基準(zhǔn)價(jià)為375元/桶。
徽商期貨指出，上海原油期貨上市的最近一個(gè)合約是1809，半年后才交割，考慮到倉(cāng)儲(chǔ)或者持倉(cāng)成本，需要找到相對(duì)應(yīng)的阿曼期貨合約。一般來(lái)說(shuō)，阿曼原油從裝運(yùn)到入庫(kù)交割需要大約2個(gè)月時(shí)間，這意味著SC1809合約需要參考阿曼七月份的原油合約。最后，我們還需計(jì)算阿曼原油從中東運(yùn)到國(guó)內(nèi)的成本，包括阿曼期貨交割成本、海運(yùn)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、損耗、國(guó)內(nèi)交割、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用等。
試算一下上海原油1809合約的理論價(jià)格。假設(shè)3月26日美元兌人民幣為6.35，阿曼原油七月合約價(jià)格為65美元/桶，各種成本總和為2美元/桶。則SC1809合約理論價(jià)格為（65+2）*6.35=425.45元/桶。
能源交易中心公布的SC1809合約的掛盤基準(zhǔn)價(jià)為416元/桶。徽商期貨此前指出，如果INE公布的上市基準(zhǔn)價(jià)明顯低于理論價(jià)格，那開盤價(jià)格上漲的概率較大，建議投資者進(jìn)行買入操作。反之，如果INE公布的上市基準(zhǔn)價(jià)明顯高于理論價(jià)格，則投資者可嘗試賣出操作。
華泰期貨也以迪拜交易所的阿曼原油為基準(zhǔn)計(jì)算了國(guó)內(nèi)原油倉(cāng)單成本，理論上為433元/桶。
中國(guó)版原油期貨推出之際，國(guó)際原油期貨價(jià)格正不斷攀升。上周五NYMEX原油期貨收漲1.44美元，漲幅為2.24%，報(bào)65.74美元/桶，創(chuàng)八周以來(lái)新高，周漲5.34%。歐佩克可能會(huì)將其減產(chǎn)協(xié)議延長(zhǎng)到2019年。此外，伊朗重新受到制裁的風(fēng)險(xiǎn)有所加大。
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