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中小企業融資“投貸聯動” 銀行與PE互惠驅動

“目前，我們依然能夠感覺到中小企業對資金的強烈需求，銀行正通過創新各種方式來推動中小企業融資。”一位股份制銀行地方分行中小企業部門相關負責人告訴《每日經濟新聞》記者。 
　  在該負責人提及的創新方式中，“投貸聯動”就是一種。據了解，在中小企業信貸市場的競爭中，不少銀行引入了VC（創業投資基金）/PE（私募股權投資基金）的戰略合作，以“股權+債權”的模式對中小企業進行融資。
　  
　  一邊是銀行難以花費更多的成本去“讀懂”中小企業的發展風險，另外一邊是VC/PE難以獲得一些優質項目的客戶信息，而“投貸聯動”方式卻能夠為雙方清除障礙，同時也真切地改善中小企業的融資環境。
　  
　  互惠之選
　  
　  一位PE高層人士對《每日經濟新聞》記者表示，PE在選擇企業進行投資的時候，主要看企業的成長前景以及公司治理結構，只有具有成長性的企業才值得投資。
　  
　  這種投資理念，正是銀行所需要的對企業的理解。“VC/PE建立在對一個企業完全熟悉的基礎上，作出的投資抉擇，正好能夠增進企業在銀行面前的信用。”某股份制銀行鄭州分行的負責人對《每日經濟新聞》記者表示。
　  
　  該負責人稱，“投貸聯動”模式主要是與一些產業基金或者VC/PE進行合作。比如，產業基金設立之后，對某企業進行股權投資，銀行再跟進一部分貸款；或者私募股權基金對某企業進行財務投資，可以優化企業的財務結構，規范企業發展，銀行會及時跟進一部分貸款。
　  
　  “這就好比，一個企業需要5000萬元的融資，PE進去做3000萬元的股權融資，銀行再跟進2000萬元貸款。在銀行信貸規模有限的條件下，這種方式可以解決企業的融資饑渴。”該負責人表示。
　  
　  銀行可以通過VC/PE對企業的投資，對銀行中小企業貸款風控有個信用擔保。而對于VC/PE而言，與銀行的合作，則可以通過銀行的客戶信息確定其投資的項目。另外一家股份制銀行地方分行負責人告訴 《每日經濟新聞》記者，“投貸聯動”模式中的“聯動”效應除了在給企業融資的配合，銀行還能夠給VC/PE提供一些優質的企業客戶項目。
　  
　  上述PE高層分析認為，PE機構與銀行合作，不僅可以在市場競爭中更好地發掘優質項目源，同時銀行的信貸支持也可以讓投資的企業降低融資成本。
　  
　  “我們與產業基金合作，還會對基金進行資金托管，同時也會給VC/PE推薦一些好的企業投資。”某銀行鄭州分行負責人表示，如果推動企業IPO銀行也可以獲得企業募集資金的賬戶管理，增加存款。
　  高利率重壓 
　  上述PE高層對 《每日經濟新聞》記者分析認為，PE機構與銀行合作，不僅可以在市場競爭中更好地發掘優質項目源，同時銀行的信貸支持也可以讓投資的企業降低融資成本。
　  
　  某股份制銀行鄭州分行負責人告訴記者，目前河南中小企業融資利率一般都已經達到30%，銀行貸款的成本相對較低一點，該行執行的中小企業貸款利率為基準利率上浮不低于20%，但是仍要看行業以及擔保抵押情況。
　  
　  “‘投貸聯動’模式中，銀行給中小企業的貸款利率，也是根據市場來定價，不會去要求更多的溢價，首先是保證風險可控。”該鄭州分行負責人表示。
　  
　  文章開頭提及的某股份制銀行中小企業部門相關負責人稱，該行在當地的中小企業貸款平均利率一般在9%~10%左右。
　  
　  “民間利率還要高得多，像我們做一些‘股權進債權出’以股權投資作為中小企業融資的方式，一般年利率都在30%以上。當然我們在做這種投資的時候，是要看一個企業的真實承受能力的。相比較企業銀行的貸款的確成本要低一些，但是規模不大。”該PE高層表示，“投貸聯動”模式是可以在這種情況下降低中小企業融資成本的。
　  
　  對于目前市場上民間借貸利率的高企，PE高層還稱，當一些中小企業的主營業務不能夠完全覆蓋其能夠承受的風險時，不排除這些企業會鋌而走險，去做高利率的融資。
　  
　  上述股份制銀行鄭州分行負責人分析認為，銀行從此前的“壘大戶”到現在的“壘小戶”，其實銀行的風險也在累積。因此，對于中小企業貸款風險的控制尤為重要，“投貸聯動”模式正是可以幫助銀行通過VC/PE股權投資來加強風險防控的。