協會：中小企業數據月報2015年第3期
發布日期：2015-05-04 作者：中國中小企業協會政策研究部
一、月度宏觀經濟數據簡析
1.GDP 7.0%↑
初步核算，2015年一季度國內生產總值140667億元，按可比價格計算，同比增長7.0%。分產業看，第一產業增加值7770億元，同比增長3.2%；第二產業增加值60292億元，增長6.4%；第三產業增加值72605億元，增長7.9%。從環比看，一季度國內生產總值增長1.3%。
2.規模以上工業增加值5.6%↑
2015年3月份，規模以上工業增加值同比實際增長5.6 %（以下增加值增速均為扣除價格因素的實際增長率），比1-2月份回落1.2個百分點。從環比看，3月份，規模以上工業增加值比上月增長0.25%。一季度，規模以上工業增加值同比增長6.4%。
3.規模以上工業企業實現利潤2.7%↓
1-3月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額12543.2億元，同比下降2.7%，降幅比1-2月份收窄1.5個百分點。3月份，規模以上工業企業實現利潤總額5086.1億元，同比下降0.4%。
1-3月份，在規模以上工業企業中，國有控股企業實現利潤總額2496.4億元，同比下降29.3%；集體企業實現利潤總額106.3億元，下降1.3%；股份制企業實現利潤總額8072.4億元，下降5.2%；外商及港澳臺商投資企業實現利潤總額3195.9億元，增長6.2%；私營企業實現利潤總額4503.8億元，增長6.8%。
4.進出口總值6.0%↓
一季度，進出口總額55433億元人民幣，同比下降6.0%。其中，出口31493億元人民幣，增長4.9%；進口23940億元人民幣，下降17.3%。進出口相抵，順差7553億元人民幣。3月份，進出口總額17555億元人民幣，同比下降13.5%。其中，出口8868億元人民幣，下降14.6%；進口8687億元人民幣，下降12.3%。
5.全國固定資產投資13.5%↑
2015年1-3月份，全國固定資產投資（不含農戶）77511億元，同比名義增長13.5%（扣除價格因素實際增長14.5%），增速比1-2月份回落0.4個百分點。從環比速度看，3月份固定資產投資（不含農戶）增長1.04%。分產業看，第一產業投資1553億元，同比增長32.8%，增速比1-2月份回落3.5個百分點；第二產業投資31361億元，增長11.0%，增速回落0.5個百分點；第三產業投資44597億元，增長14.7%，增速回落0.1個百分點。第二產業中，工業投資30889億元，同比增長10.7%，增速比1-2月份回落0.5個百分點；其中，采礦業投資1438億元，下降4.1%，降幅擴大1.5個百分點；制造業投資26038億元，增長10.4%，增速回落0.2個百分點；電力、熱力、燃氣及水生產和供應業投資3413億元，增長21.4%，增速回落1.2個百分點。第三產業中，基礎設施投資（不含電力）12859億元，同比增長23.1%，增速比1-2月份提高2.5個百分點。其中，水利管理業投資增長15.8%，增速提高0.2個百分點；公共設施管理業投資增長23.5%，增速提高3.6個百分點；道路運輸業投資增長23.8%，增速回落1.7個百分點；鐵路運輸業投資增長14.9%，增速提高0.4個百分點。
6.社會消費品零售總額累計10.6%↑
2015年1-3月份，社會消費品零售總額70715億元，同比名義增長10.6%。其中，限額以上單位消費品零售額32472億元，增長7.8%。3月份，社會消費品零售總額22723億元，同比名義增長10.2%。其中，限額以上單位消費品零售額10834億元，增長7.1%。
7.財政收支3.9%↑、7.8%↑
1-3月累計，全國一般公共預算收入36407億元，比上年同期增長3.9%；扣除部分政府性基金轉列一般公共預算影響，同口徑增長2.4%。其中，中央一般公共預算收入15470億元，下降0.5%，同口徑下降0.6%；地方本級一般公共預算收入20937億元，增長7.5%，同口徑增長4.7%。全國一般公共預算收入中的稅收收入30563億元，同比增長1.2%。
1-3月累計，全國一般公共預算支出32815億元，比上年同期增長7.8%；扣除部分政府性基金轉列一般公共預算影響，同口徑增長6.9%。其中，中央本級一般公共預算支出4842億元，增長10.4%，同口徑增長10.1%；地方一般公共預算支出27973億元，增長7.4%，同口徑增長6.4%。
8.居民消費價格總水平（CPI）1.4%↑
2015年3月份，全國居民消費價格總水平同比上漲1.4%。其中，城市上漲1.4%，農村上漲1.2%；食品價格上漲2.3%，非食品價格上漲0.9%；消費品價格上漲1.1%，服務價格上漲2.0%。1-3月平均，全國居民消費價格總水平比去年同期上漲1.2%。
9.全國工業生產者出廠價格（PPI）4.6%↓
2015年3月份，全國工業生產者出廠價格環比下降0.1%，同比下降4.6%，降幅比2月份收窄0.2個百分點。工業生產者購進價格環比下降0.3%，同比下降5.7%，降幅比2月份收窄0.2個百分點。1-3月平均，工業生產者出廠價格同比下降4.6%，工業生產者購進價格同比下降5.6%。
10.中國制造業采購經理指數（PMI）50.1%、0.2↑
3月，隨著春節后企業開工增加，以及國家穩增長政策對市場預期的改善，中國制造業采購經理指數（PMI）為50.1%，比上月小幅回升0.2個百分點，重回臨界點上方。分企業規模看，大型企業PMI為51.5%，比上月上升1.1個百分點，持續位于擴張區間，總體穩中有升；中、小型企業PMI分別為48.3%和46.9%，下降1.1和1.2個百分點，仍低于臨界點。
從分類指數看，在構成制造業PMI的5個分類指數中，生產指數、新訂單指數和供應商配送時間指數高于臨界點，從業人員指數和原材料庫存指數低于臨界點。
生產指數為52.1%，比上月上升0.7個百分點，高于臨界點，表明制造業生產繼續保持擴張態勢，增速有所加快。
新訂單指數為50.2%，比上月回落0.2個百分點，仍高于臨界點，表明制造業市場需求持續增長，但增速放緩。
從業人員指數為48.4%，比上月回升0.6個百分點，低于臨界點，表明制造業企業用工量繼續減少，但降幅收窄。
原材料庫存指數為48.0%，比上月下降0.2個百分點，仍低于臨界點，表明制造業生產用原材料庫存量繼續減少。
供應商配送時間指數為50.1%，比上月上升0.2個百分點，升至臨界點上方，表明制造業原材料供應商交貨時間略有加快。
11.中國非制造業商務活動指數53.7%、0.2↓
3月，中國非制造業商務活動指數為53.7%，比上月小幅回落0.2個百分點，高于榮枯線3.7個百分點，表明我國非制造業繼續保持增長，但增速略有放緩。分行業看，服務業商務活動指數為52.3%，比上月回落0.9個百分點，表明服務業業務總量繼續保持增長，但增速有所減緩，其中互聯網及軟件信息技術服務業、水上運輸業、電信廣播電視和衛星傳輸服務業、住宿業、郵政業等行業商務活動指數位于較高景氣區間，企業經營活動比較活躍；餐飲業、零售業和航空運輸業商務活動指數位于臨界點以下，業務總量有所減少。建筑業商務活動指數為58.9%，比上月上升2.4個百分點，表明建筑業企業業務總量持續增長。
12.匯豐中國制造業采購經理人指數49.6%、1.1↓
2015年3月匯豐中國制造業采購經理人指數（PMI）終值為49.6，預期值為49.3。雖然數據高于預期，但仍處于榮枯線下方，且該數據為四個月來最低。
13.全社會用電量 2.2%↓
3月份，全社會用電量4448億千瓦時，同比下降2.2%。1-3月，全國全社會用電量累計12901億千瓦時，同比增長0.8%。分產業看，第一產業用電量171億千瓦時，同比下降1.9%；第二產業用電量9079億千瓦時，下降0.6%；第三產業用電量1749億千瓦時，增長7.0%；城鄉居民生活用電量1901億千瓦時，增長2.6%。
14.貨物運輸量2.5%↓
3月份，貨物運輸量為34.80億噸，同比下降2.5%。其中，鐵路貨物運輸量為2.9億噸，同比下降10.1%；公路貨物運輸量為27.23億噸，同比下降2.2%；水路貨物運輸量為4.6億噸，同比增長0.9%；民航貨物運輸量為52萬噸，同比增長0.5%。
3月份，貨物運輸量累計為94.4億噸，同比增長4.5%。其中，鐵路貨物運輸量累計為8.69億噸，同比下降9.4%；公路貨物運輸量累計為71.97億噸，同比增長6.4%；水路貨物運輸量累計為13.7億噸，同比增長5.2%；民航貨物運輸量累計為145萬噸，同比增長8.9%。
二、主要月度金融數據
1.社會融資規模情況
2015年一季度社會融資規模增量為4.61萬億元，比去年同期少8949億元。其中，一季度對實體經濟發放的人民幣貸款增加3.61萬億元，同比多增6253億元；對實體經濟發放的外幣貸款折合人民幣增加61億元，同比少增3768億元；委托貸款增加3242億元，同比少增3399億元；信托貸款增加13億元，同比少增2865億元；未貼現的銀行承兌匯票增加604億元，同比少增5132億元；企業債券凈融資3187億元，同比少678億元；非金融企業境內股票融資1808億元，同比多833億元。2015年3月份社會融資規模增量為1.18萬億元，分別比上月和去年同期少1758億元和8378億元。
2.貨幣供應量（M0、M1、M2）
3月末，廣義貨幣(M2)余額127.53萬億元,同比增長11.6%，增速分別比上月末和去年末低0.9個和0.6個百分點；狹義貨幣(M1)余額33.72萬億元,同比增長2.9%，增速分別比上月末和去年末低2.7個和0.3個百分點；流通中貨幣(M0)余額6.2萬億元,同比增長6.2%。2015年一季度凈投放現金1690億元。
3.本外幣貸款情況
3月末，本外幣貸款余額91.52萬億元，同比增長13.3%。月末人民幣貸款余額85.91萬億元，同比增長14.0%，增速比上月末低0.3個百分點，比去年末高0.3個百分點。一季度人民幣貸款增加3.68萬億元，同比多增6018億元。分部門看，住戶貸款增加8892億元，其中，短期貸款增加2064億元，中長期貸款增加6828億元；非金融企業及其他部門貸款增加2.71萬億元，其中，短期貸款增加9543億元，中長期貸款增加1.48萬億元，票據融資增加1643億元；非銀行業金融機構貸款增加632億元。3月份人民幣貸款增加1.18萬億元,同比少增661億元。月末外幣貸款余額9146億美元，同比增長4.0%，一季度外幣貸款增加341億美元。
三、中小企業數據
1. 股票市場
（1）中小板市場
3月份4家企業登陸深圳中小企業板，合計募集資金122163.05萬元。1-3月份，共有11家企業登陸深圳中小企業板，共募集資金490390.96萬元。
（2）創業板市場
3月份7家企業登陸深圳創業板，合計募集資金309870.73萬元。1-3月份，共有20家企業登陸深圳創業板，共募集資金742952.05萬元。
（3）境外市場
3月份，有6家企業登陸海外市場，包括香港主板5家，融資12.01億美元；納斯達克證券交易所1家，融資0.13億美元。
今年第一季度，共有15家企業在海外5個市場上市，合計融資14.59億美元，同比下降46%，環比下降87.6%。本季度中國企業海外上市規模較小，融資額最大的海外上市中企是在香港上市的福耀玻璃，融資9.53億美元。
2. 債券市場
2015年3月債券市場發行情況
|
債券品種 |
14年3月
期數 |
15年3月
期數 |
同比（%） |
14年3月
規模（億元） |
15年3月
規模（億元） |
同比（%） |
|
企業債券 |
67 |
46 |
-31.34% |
884.10 |
460.00 |
-47.97% |
|
公司債券 |
13 |
9 |
-30.77% |
170.00 |
86.45 |
-49.15% |
|
中小企業私募債券 |
41 |
1 |
-97.56% |
49.76 |
2.50 |
-94.98% |
|
中期票據 |
61 |
55 |
-9.84% |
760.80 |
1071.00 |
40.77% |
|
短期融資券 |
161 |
211 |
31.06% |
2704.70 |
3080.20 |
13.88% |
2015年一季度債券市場發行情況
|
債券品種 |
14年一季度期數 |
15年一季度期數 |
同比（%） |
14年一季度
規模（億元） |
15年一季度
規模（億元） |
同比（%） |
|
企業債券 |
145 |
85 |
-41.38% |
1,704.50 |
871.22 |
-48.89% |
|
公司債券 |
15 |
19 |
26.67% |
194.00 |
218.95 |
12.86% |
|
中小企業私募債券 |
108 |
26 |
-75.93% |
136.35 |
58.65 |
-56.99% |
|
中期票據 |
106 |
108 |
1.89% |
1,176.90 |
1,791.20 |
52.20% |
|
短期融資券 |
322 |
449 |
39.44% |
5,142.90 |
6,602.70 |
28.38% |
2015年3月債券市場利率走勢
|
債券品種 |
15年2月
AA級
平均利率(%) |
15年3月
AA級
平均利率(%) |
走勢 |
15年2月
AAA級
平均利率(%) |
15年3月
AAA級
平均利率(%) |
走勢 |
|
企業債券 |
7.13 |
6.51 |
-0.62 |
5.29 |
5.26 |
-0.03 |
|
公司債券 |
- |
5.07 |
- |
5.17 |
4.80 |
-0.37 |
|
中期票據 |
6.96 |
6.17 |
-0.79 |
4.92 |
5.59 |
0.69 |
|
短期融資券 |
5.95 |
5.65 |
-0.30 |
4.73 |
4.78 |
0.05 |
3. VC/PE
（1）VC季度篇
2015年一季度中外創業投資機構新募集基金27支，新增可投資于中國大陸的資本量為25.08億美元，單支基金平均募集規模達9647.16萬美元，本季度募資情況整體呈現明顯下滑態勢；投資方面，本季度共發生420起投資案例，其中327起披露金額的交易涉及29.06億美元，投資活躍度基本與2014年同期情況持平；退出方面，2015年一季度共發生92筆VC退出交易，其中IPO依然為本季度機構最主要的退出方式，期間發生退出66筆，主要集中在境內A股市場。并購退出本季度僅發生15起，較往期出現一定程度的回落。
（2）PE季度篇
2015年一季度，新募集的私募股權投資基金共計137支，募資總額達到77.75億美元，募集規模下降，受新三板市場影響PE基金募集數量上升；人民幣基金仍為主要募資幣種，外幣基金平均募集規模達1.66億美元。投資方面，一季度共發生224起投資事件，披露金額的192起案例涉及資金56.28億美元；房地產投資項目大幅縮水，一季度僅有兩支房地產投資；互聯網行業投資數量54起，融資19.22億美元，占比34.1%，成為吸金最多行業。受益于新三板企業多重交易方式和做市商交易自身優勢，一季度股權轉讓退出增幅明顯，2015年一季度共發生退出171筆，同比上升113.8%，環比升幅87.9%，退出案例數創歷史最高。
四、國外數據
1.美國
美國制造業采購經理人指數 美國3月ISM制造業指數51.5，低于市場預期的52.5，也低于2月的52.9。這是該指數2013年5月以來最差的表現。其中，就業指數從2月的51.4下降至50.0，新訂單指數從52.5下降至51.8。數據表明美國3月制造業擴張速度較2月再度放緩。
美國消費者信心指數 美國3月消費者信心指數反彈，主要受收入和就業短期前景好轉所提振。3月諮商會消費者信心指數為101.3，預期為96.0。
美國非農業部門失業率 美國3月失業率持穩于5.5%，3月季調后非農就業人口僅增加12.6萬，創2013年12月以來最低水平，增幅約為市場預期中值24.5萬的一半。
美國工業產值 美國3月工業產出
下降0.6%，預期下降0.3%。工業產出年率下降1%，標志著自2009年二季度以來首次出現季度下跌情況。
2.日本
日本制造業采購經理人指數 日本3月制造業采購經理人指數(PMI)終值由2月的51.6降至50.3，創十個月新低。其中，新訂單指數輕微收縮，終止連續九個月擴張；生產指數增長放緩；就業指數半年來首次下降；輸入價格指數繼續上漲，成本壓力增大。
日本家庭消費者信心指數 由于消費者對未來薪資水平的增長預期提高，經季節性調整后，3月份日本消費者信心指數環比上升0.8點至41.7點，這是該指標連續第四個月環比增長。
日本失業率 隨著企業利潤增加以及雇傭員工意愿增強，2月份日本失業率降至3.5%。2月份失業人數降至230萬，就業人數增至6376萬。總務省官員認為，隨著就業人數增加，整體就業形勢正在改善。
日本工業產出 日本2月工業產出創去年6月以來最大降幅，分析人士認為農歷新年假期導致企業抑制產量。2月工業產出環比終值-3.1%，設備利用指數環比-3.2%。
3.歐元區
歐元區綜合PMI 歐元區3月綜合采購經理人指數(PMI)終值為54.0。其中，新訂單指數從52.5升至54.1，創下2011年5月來最高。分析人士認為，歐洲央行量化寬松政策未來幾個月將會助力經濟復蘇，因此經濟展望為樂觀。
歐元區消費者信心指數 歐元區3月消費者信心指數終值大幅上升至-3.7，達到自2007年7月以來新高。消費是歐盟經濟增長的引擎之一，消費者信心指數上升，意味著歐盟家庭在未來數月消費意愿增強，有利于經濟復蘇。
歐元區失業率 2月歐元區失業率為11.3%。歐盟統計局估測，歐元區失業人口為1820.4萬人。失業率最低的國家為德國（4.8%），最高的國家為希臘（26.0%，2014年12月數據）。
歐元區工業產值 2月工業產出月率上升1.1%，創2014年4月以來最高水平。能源、資本貨物、耐用消費品和非耐用消費品等生產普遍較上月增加，非耐用消費品產值以1.6%的增幅領先。
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