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創新發展供應鏈金融 緩解中小企業融資難題

        今年以來，中央要求降低金融杠桿、加強金融監管、防范金融風險，防止資金“脫實向虛”，抑制“以錢炒錢”，加之美元持續加息的影響，央行貨幣政策名為穩健中性，實為從緊政策，貨幣價格持續增長。在這種情況下，今后一個時期中小企業融資難、融資貴的矛盾將更加突出，因資金鏈斷裂而導致企業關停并轉的情況可能會時有發生。例如，近期山東、江蘇等地，由于實體企業融資難，導致金融風險擴大趨勢顯現。互聯互保貸款“沉渣泛起”，根本原因還是中小企業信用價值低，難以滿足以抵押為前提的現行融資體制要求。解決中小企業融資困境，只有進行金融創新。結合中小企業實際經營狀況，借助于現代互聯網技術，創新發展供應鏈金融，是一條行之有效的路子。

        供應鏈金融在國內走過了十多年的發展歷程，主要采用倉單質押、應收賬款保理模式，圍繞核心企業的信用使其上下游中小企業獲得融資，解決了部分中小企業的資金問題。但是傳統的供應鏈金融面臨著發展瓶頸：一是大型核心企業憑借獨具的政府資源、資金優勢，在運用供應鏈金融工具時產生抵觸心理、態度消極。二是大型核心企業不愿意為產業鏈上的中小企業背書，導致商業銀行、保理公司等金融機構無法用合理成本獲得評估風險所需的數據，去預測損失、控制風險。不同金融機構只能根據自身掌握企業的狀況獨立作戰，風險大、效率低、規模小。三是傳統供應鏈金融服務商的水平較低，能將物流、信息流、資金流進行有效集成，并提供系統化供應鏈金融產品的服務商少。四是傳統供應鏈金融產品的設計忽視了信用價值鏈的構建，造成供應鏈金融產品創新嚴重不足。總之，傳統供應鏈金融的發展始終沒有突破中小企業的融資困境。

        在當前金融服務實體經濟的背景下，改造提升傳統供應鏈金融，要在理念創新、技術創新和模式創新上下功夫。首先，注重信用價值鏈的構建。通過整合商業信用的結算支付功能，借助區塊鏈數字債權憑證背書流轉，對核心企業實施應收、應付賬款聯動和信用限額管理，以此信用價值鏈的方式來解決應收賬款與應付賬款因期限不匹配導致的資金融通需求問題。第二，注重區塊鏈技術的落地應用。區塊鏈技術具有去中心化、時序數據、集體維護、可編程和安全可信五大特點，提供了可驗證、可追溯、可信任的分布式系統。區塊鏈技術使供應鏈金融的各方參與者可以真實地共享各自在該供應鏈各環節中的各種交易，徹底解決了各個環節信息孤島的問題，重新構建了全新可靠的信用價值鏈體系。第三，創新交易機制模式。新交易機制將不再以銀行為主導，摒棄傳統的大型核心企業概念，依托交易平臺，通過云計算、大數據、區塊鏈、智能合約等新技術的應用，建立體現時間、效率、成本優勢和適合中小企業特點的風險識別系統和風控管理架構，形成新型商業信用生態。

        未來，借助供應鏈金融解決中小企業融資難題，就要打造產融結合的中小企業供應鏈金融平臺生態系統。以平臺模式搭建成一個產融結合的生態系統，促進產業價值鏈與信用價值鏈的有機結合。面向中小企業的供應鏈金融服務，可疏通供應鏈上下游中小企業之間的商品流、資金流、物流、信息流的阻塞，盤活整個供應鏈的流動資產，解決供應鏈上中小企業的應收賬款融資和流轉問題。通過中小企業商業信用的建立、培育、積累，形成內生融資新動能，進而構建產融結合、高效協同、精準服務、多方共贏的新型商業信用生態系統。

        我相信，隨著供應鏈金融理念和技術的進一步完善，在供應鏈金融政策的推動下，銀行、保理、信托、基金、電商平臺、園區、行業協會等各方利用自身的優勢開展合作，產生多樣化的服務模式，催生區域性乃至全國性的供應鏈金融交易服務中心，成為解決中小企業融資難、融資貴的有利工具之一。（根據中國中小企業協會執行會長張競強在2017中國供應鏈金融年會上的致辭整理）