互聯網金融的發展與挑戰
發布日期：2014-07-28 來源：北京大學金融與證券研究中心主任 曹鳳岐
互聯網金融這個詞目前非常熱，有一個人說100多年前，馬克思曾經說過，一個幽靈，一個共產主義的幽靈在歐洲回蕩，現在一個幽靈，一個互聯網金融的幽靈在中國的上空游蕩，這句話還是比較確切的。互聯網金融現在已經進入了我們的生活。
互聯網金融的發展改變了我國的金融生態
我給互聯網金融的發展劃四個階段：第一，2005年以前，這個階段互聯網金融的結合主要體現在互聯網為金融機構提供技術支持，幫助銀行把業務搬到網絡上，這個階段還沒有出現真正的互聯網金融業態。這個階段實際上可以叫它“金融互聯網”，即用互聯網來做銀行業務；第二，2005年以后，第三方支付機構逐漸成長起來，互聯網與金融的結合開始從技術領域深入到金融業務領域，這個階段標志的事件是2011年人民銀行開始發放第三方支付牌照，第三方進入發展軌道；第三階段是2012到2013年，應該說2013年是中國互聯網金融元年，是互聯網金融得到迅速發展的一年，從這一年開始P2P網絡平臺快速發展，第一家專業網絡保險公司獲批，一些銀行、電商以互聯網為依托對業務模式進行重新改造，加速建設線上的創新平臺。還有一個標志的事件，余額寶自2013年6月份推出，發展速度大大超過預期，與余額寶為代表的互聯網金融產品去年年底到今年年初出現了跳躍式的發展；目前已經進入第四個階段，從2004年開始互聯網金融轉移到移動互聯網階段，而且互聯網金融向全方位金融發展服務方向發展。目前互聯網金融跟運營模式已經很多，比如說第三方支付平臺模式，P2P網絡信貸模式，眾籌模式，虛擬電子貨幣模式，應用電子商務可以購買虛擬物品，如網絡游戲中的衣服、帽子、設備等只要有人接受可以像P2P使用虛擬貨幣購買現實生活中的物品等。
再一個金融服務平臺和中小銀行和小貸機構在一個平臺對接，這種搜索比價的模式不存在政策風險。還有P2B模式，個人向小型企業提供貸款，還有借助數字通訊互聯網、移動通訊、物聯網技術、云計算等等，在線可以為客戶提供全方位、無縫、快捷、安全高效的金融服務。互聯網銀行的便利性、高效性將給傳統銀行帶來很大的挑戰。
還有網絡購物，手機支付，物流配送，實際上是和電子商務緊密的結合，這樣互聯網金融和物聯網、電子商務結合起來了。這樣使互聯網金融進入百姓家。
互聯網金融是運用互聯網技術實現資金融通和金融服務的一種新興金融，具有5大優勢。
首先，互聯網金融打破了銀行對金融的壟斷，一些非金融企業通過互聯網做出來了金融；其次促進了利潤市場化，提高了投資者的收益。余額寶在這個過程當中實際上你有錢就可以作為資金，而且又有比較高的收益，而銀行是一個固定的利率（3%），在這種情況下很多人就選擇余額寶；第三，互聯網金融實實在在的在做普惠金融，目前P2P貸款是中小企業貸款，支持中小企業的發展。大家說互聯網金融往哪去？實際上包括阿里巴巴在內，實際上做普惠金融。大銀行的貸款主要是貸一些大企業，一個幾千塊、幾萬塊小微企業或者個人的金融讓他去做很麻煩，恰恰互聯網金融彌補了這一塊。所以，互聯網金融要想做大，還是做普惠金融。
互聯網金融對商業銀行的挑戰
互聯網金融的發展對商業銀行提出了很大的挑戰。今后的物理網點大都為老年人準備的，因為大多數老年人不太懂網絡，一按鍵盤就哆嗦了。
第二,互聯網金融能突破空間局限，任何時間，任何地點都能靈活的服務于廣大時空范圍的消費者，互聯網金融依托全天覆蓋虛擬網絡，讓消費者隨時動一動手指頭點一點鍵盤鼠標就能支取任何地點的現金。
第三,互聯網金融還可以大幅度降低業務成本。歐洲銀行測算單比業務成本，營業點是1.07美元，電話銀行是0.54美元，ATM是0.27美元，互聯網是0.1美元。一般而言銀行通過在線虛擬成本是通過物理分子機構支付的1/16到1/6。
第四,大數據信息集散處理將大大提升互聯網金融服務的風險控制效果，互聯網產生大數據，大數據集合海量非結構化數據，通過事實分析和挖掘客戶交易信息，掌握客戶的消費習慣，準確預測客戶行為，在互聯網金融和營業風險控制方面是非常有利的。
第五，互聯網金融造就新的金融業態，更能做到普惠金融，開放平等合作。能給傳統金融注入新理念，新活力，同時也帶來新的競爭，促生新的合作。
商業銀行應該借鑒或者利用互聯網所帶來新的理念、新的模式、新的方法來促進自己的轉型。
要強化互聯網金融的監管
互聯網金融代表了金融創新的方向，我們應該以積極的態度，包括在政策層面上創造一個良好的發展環境，對其存在的問題應該重視和解決。要提高防范風險的能力，要打擊違法犯罪行動，保障互聯網健康的發展，讓互聯網金融能夠在市場上的金融配置中發揮更大的作用，引導和支持互聯網競爭，從業機構通過行業自律的形式堅持誠信為本。
然而，互聯網金融很多方面已經從事了銀行業務，但是他們沒有受到銀行規則的監管，甚至突破規則，越過規則去競爭，規則的破壞對金融穩定將帶來可怕的隱患。
所以，我們應該加強對互聯網金融的監管，包括內部自律和外部監管。
健全互聯網企業的內部制度。內制不健全可能引發金融風險，我們可以把內制度看作互聯網的防火墻，好的制度可以有效的防范金融風險，實踐中一些互聯網金融企業片面追求業務和營業能力，采用了一些有爭議高風險的交易，也沒有建立客戶識別和交易分析報告機制，容易為一些不法份子利用平臺進行洗錢等創造條件，還有互聯網金融不注重內部管理，信息安全水平比較低，也存在隱私泄露風險。
加強互聯網金融外部監管。互聯網金融本質上是金融，是利用互聯網技術來做金融。目前外部監管對互聯網金融這一塊來說還是一個盲區。貨幣基金誰來管？互聯網保險誰來管？P2P誰來管？現在我們不是很清楚，尤其一個互聯網的企業做了綜合的業務誰來監管？中國的監管體系應該改革了。(本文根據作者在第二屆中國中小企業投融資交易會上的發言整理而成，未經作者確認)
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