亞投行的中國機(jī)遇和企業(yè)機(jī)遇
發(fā)布日期：2015-05-25 來源：導(dǎo)刊社 作者：程志強(qiáng)
亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行（簡稱亞投行）是一個(gè)政府間性質(zhì)的亞洲區(qū)域多邊開發(fā)機(jī)構(gòu)，重點(diǎn)支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。亞投行的產(chǎn)生源自2013年10月，習(xí)近平主席在訪問東南亞時(shí)首次提出了亞投行籌建倡議。短短一年多后，2014年10月24日，21個(gè)創(chuàng)始成員國簽署《籌建亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行的政府間框架備忘錄》，亞投行正式向世界推出。
截止2015年4月15日，該銀行擁有50個(gè)成員國，其中57個(gè)為意向創(chuàng)始成員國。中國將初始認(rèn)繳資本500億，占比50%，成為最大股東。這個(gè)被稱為“中國的世界銀行”的機(jī)構(gòu)，可以說是中國新的國際金融戰(zhàn)略平臺，對中國的企業(yè)而言，則意味著一個(gè)新的戰(zhàn)略機(jī)遇期。亞投行的運(yùn)營也將采取多樣化立體式的現(xiàn)代金融手段，初期提供主權(quán)貸款，之后建立信托基金，引入PPP模式，甚至將鼓勵(lì)主權(quán)財(cái)富基金、養(yǎng)老基金等其他資本投資亞洲基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。
亞投行成立的原因主要可以用“四個(gè)需求”來概括。從受資方來看，首先亞投行滿足了亞洲發(fā)展中國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求。亞洲很多國家正處在工業(yè)化、城市化的起步或加速階段，對能源、通信、交通等基礎(chǔ)設(shè)施需求很大，但供給嚴(yán)重不足，面臨建設(shè)資金短缺、技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)缺乏的困境。據(jù)亞洲開發(fā)銀行預(yù)計(jì)，2010年到2020年，亞洲各經(jīng)濟(jì)體的基礎(chǔ)設(shè)施要想達(dá)到世界平均水平，內(nèi)部基礎(chǔ)設(shè)施投資需要8萬億美元，區(qū)域性基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)另需3000億美元，融資缺口巨大。因此，加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，完全可以成為今后一個(gè)時(shí)期亞洲經(jīng)濟(jì)新的增長點(diǎn)。而已有的國際金融組織如IMF或世行既不具備也不愿意在亞洲基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面投入如此龐大的資本，而且其投資的附加條件也往往讓發(fā)展中國家望而卻步，因此并不能滿足這樣巨大的投資需求。
其次，亞投行滿足了亞洲區(qū)域一體化和互聯(lián)互通的需求。亞投行作為金融平臺對亞洲基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的支持，有利于推動亞洲地區(qū)的區(qū)域一體化進(jìn)程。亞投行的成立也能夠破解基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資難的問題，為各國企業(yè)和相關(guān)機(jī)構(gòu)開展基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供優(yōu)惠貸款，降低運(yùn)營成本，推動基礎(chǔ)設(shè)施的互聯(lián)互通，從而加快亞洲國家之間的資源整合和互惠互利，推動亞洲的穩(wěn)定和發(fā)展。
而從出資方來看，第三，亞投行滿足了中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和提高國際影響力的需求。中國建立亞投行，將外匯儲備運(yùn)用于亞投行注資，能夠提升外匯儲備的使用效率和回報(bào)，加強(qiáng)外匯儲備的多樣性；亞投行對于亞洲國家進(jìn)行注資和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，推動這些國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，反過來又能帶動和提升中國商品的海外市場需求，推動中國與亞洲其他國家的互惠互利；亞投行的注資同時(shí)能帶動中國制造業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)走向國際，為中國制造業(yè)帶來海外訂單，消化制造業(yè)過剩產(chǎn)能；亞投行的融資平臺同時(shí)也是實(shí)施“一帶一路”戰(zhàn)略的金融基礎(chǔ)和市場先導(dǎo)，通過布局資本配置，“四兩撥千斤”，帶動整合各國資源推動“一帶一路”的建設(shè)。亞投行的興起也能促進(jìn)人民幣國際化，引導(dǎo)世界經(jīng)濟(jì)由單一貨幣走向多種貨幣，加強(qiáng)中國的規(guī)則制定權(quán)和話語權(quán)，從而推動國際新秩序。
最后，亞投行也滿足了發(fā)達(dá)國家擴(kuò)大投資，推動經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的需求。在當(dāng)前世界金融危機(jī)尤其是歐洲國家債務(wù)危機(jī)的背景下，發(fā)達(dá)國家也需要為本國企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)尋找合適的融資渠道和投資機(jī)會，而亞投行則為西方發(fā)達(dá)國家提供了一個(gè)新平臺，使其能夠投資于并受惠于亞洲經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。
亞投行成立對于中國而言，是結(jié)點(diǎn)，是平臺，是抓手，是窗口。在金融層面，亞投行的成立，是中國金融走向國際化的關(guān)鍵結(jié)點(diǎn)。亞投行有利于推動人民幣國際化和中國參與制定國際金融規(guī)則。在經(jīng)濟(jì)層面，亞投行是帶動中國經(jīng)濟(jì)增長的新平臺，亞投行有利于開拓海外市場和輸出中國資本、勞動力和工業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，帶動中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展。另外，亞投行則是中國的實(shí)施國際戰(zhàn)略的新抓手和展示國際形象的新窗口。亞投行有利于中國“一帶一路”戰(zhàn)略的實(shí)施，并有利于中國樹立負(fù)責(zé)人的國際大國形象。
亞投行對于亞洲乃至全世界也具有重要的意義和影響。在金融層面，亞投行有利于將高儲蓄率的亞洲國家將其儲蓄有效地轉(zhuǎn)化為基礎(chǔ)設(shè)施投資，從而帶動工業(yè)化進(jìn)程和經(jīng)濟(jì)起飛。在經(jīng)濟(jì)層面，亞投行能夠擴(kuò)大亞洲乃至全球的投資需求，支持亞洲國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，推動歐洲國家的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。在政治層面，亞投行則是亞洲乃至歐亞大陸區(qū)域一體化的新成果，也有利于緩解東亞、中亞等地區(qū)的地緣政治緊張，推動國際秩序走向多元化。總之，亞投行作為一個(gè)區(qū)域經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展協(xié)作平臺，能夠優(yōu)化歐亞地區(qū)的資源配置，帶動歐亞地區(qū)通過經(jīng)濟(jì)合作走向共同發(fā)展。
亞投行對于中國企業(yè)而言，將意味新的戰(zhàn)略機(jī)遇，中國企業(yè)應(yīng)當(dāng)努力抓住亞投行帶來的國際戰(zhàn)略新機(jī)遇，加快走出去的步伐，提升自身的國際競爭力。
中國企業(yè)應(yīng)努力開拓海外市場，緊緊抓住亞投行帶來的外需提升機(jī)會。亞投行的成立，直接帶動了周邊國家對于中國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)企業(yè)的需求。亞投行將帶動大量的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，而中國企業(yè)在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面已經(jīng)處于領(lǐng)先地位，亞洲的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目需要中國企業(yè)的參與。而亞投行系統(tǒng)性地改善海外國家尤其是亞洲國家的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，也間接帶動了外國家尤其是亞洲國家對中國產(chǎn)品的需求，從而有利于中國出口企業(yè)開拓潛在的海外新市場。中國企業(yè)應(yīng)當(dāng)努力做好走出去準(zhǔn)備，發(fā)揮自身競爭優(yōu)勢，加快國際化步伐，緊緊抓住新出現(xiàn)的市場機(jī)會。
中國企業(yè)可以積極運(yùn)用亞投行的平臺作用，推動對外投資進(jìn)程。亞投行由于其國際性，當(dāng)被投資國是亞投行成員國時(shí)，中國企業(yè)在當(dāng)?shù)氐暮Ｍ馔顿Y將更容易受到較好地保護(hù)和支持，這使得亞投行能夠降低中國企業(yè)在參與國投資的成本和風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，亞投行不僅僅青睞創(chuàng)建型的綠地投資，還會包括跨境并購，參與一些前景看好的現(xiàn)有項(xiàng)目改造，總之，亞投行一定程度上能成為支持中國企業(yè)對外投資并購的資金和信息平臺。中國企業(yè)應(yīng)當(dāng)積極考慮利用亞投行帶來的投資機(jī)會。
亞投行有利于中國企業(yè)加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)整合，利用戰(zhàn)略聯(lián)盟提升國際競爭力。亞投行將成為國家加大對外投資的重要力量，直接影響國家“走出去”戰(zhàn)略布局。可以預(yù)見，伴隨著亞投行運(yùn)營的逐漸成熟，國家也將出臺眾多扶持政策，如降低基準(zhǔn)利率、轉(zhuǎn)變對外投資審批核準(zhǔn)制為備案制等，以催化中國企業(yè)在投資亞洲市場上的競爭力。當(dāng)然對中國企業(yè)面而言，對亞投行創(chuàng)造的“走出去”的機(jī)遇時(shí)，中國企業(yè)不應(yīng)當(dāng)孤立地走向海外，而更應(yīng)當(dāng)注重發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，針對項(xiàng)目需求和國際環(huán)境，利用亞投行創(chuàng)造的良好平臺和條件，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)垂直整合，通過優(yōu)勢互補(bǔ)的戰(zhàn)略聯(lián)盟以提高服務(wù)水平、議價(jià)能力和國際競爭力。（作者系北京大學(xué)光華管理學(xué)院博士后聯(lián)合會主席、北京大學(xué)光華管理學(xué)院兼職教授）
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